4月29日，福建青松股份有限公司（300132）发布2025年年度报告，公司全年实现营业总收入22.19亿元，同比增长14.41%；归属母公司净利润达1.53亿元，较上年同期大幅增长180.21%；扣非净利润为1.24亿元，同比增长123.03%；经营活动产生的现金流量净额为3.37亿元，同比大幅增长88.21%。加权平均净资产收益率从4.24%提升至11.15%。
从业务结构看，公司主营业务为化妆品ODM/OEM制造。2025年，面膜系列产品收入10.59亿元，同比增长30.02%，占总营收比重提升至47.74%；护肤品系列收入8.18亿元，同比增长10.68%；湿巾系列收入2.64亿元，同比下降9.36%。分地区看，境内收入18.20亿元，同比增长14.41%，境外收入4.00亿元，同比增长11.85%。
报告期内，公司持续聚焦化妆品ODM业务，通过引进技术研发人才、加强产学研合作，提升产品研发优势。公司拥有超过180人的专业研发团队，截至报告期末合计拥有专利147项。从产能利用率看，面膜、护肤品、湿巾系列产能利用率分别为57.51%、48.13%和29.99%，仍有提升空间。
年报显示，青松股份2025年度业绩大幅增长主要原因：一是营业收入增长带动毛利增加；二是本期完成148亩土地使用权转让，产生资产处置收益约3323.62万元；三是本期计提的资产减值损失较上年同期减少。
费用方面，2025年销售费用为4953.46万元，同比增长11.36%；管理费用为1.49亿元，与上年基本持平；研发费用为7646.91万元，同比增长18.65%；财务费用为179.13万元，同比大幅下降68.84%，主要系本期借款同比下降，利息费用减少及外币汇率变动所致。
值得注意的是，尽管合并报表层面实现盈利，但母公司报表层面未分配利润为-3.98亿元，合并报表层面未分配利润为-2.87亿元。因此，公司2025年度拟不派发现金红利，不送红股，不进行公积金转增股本。这已是公司连续第二年因可供分配利润为负值而不进行利润分配。此外，公司2025年末货币资金为5.88亿元，短期借款为1000万元，长期借款为8511.93万元，偿债压力相对可控。但公司仍需关注母公司层面巨额未弥补亏损的消化进程。
