据证券之星公开数据整理，衢州发展（600208）2026年中报核心结论为：营业总收入3.85亿元，同比下降45.65%；归母净利润1.69亿元，同比下降34.9%；三费占营收比达329.25%，同比增124.77%。
2026年中报主要财务指标表现如何？
衢州发展2026年中报显示，营业总收入3.85亿元，同比减少45.65%；归母净利润1.69亿元，同比减少34.9%；毛利率18.23%，同比减少27.78%；净利率8.38%，同比减少63.86%。
| 财务指标 | 2026年中报数值 | 同比变化 |
|---|---|---|
| 营业总收入 | 3.85亿元 | -45.65% |
| 归母净利润 | 1.69亿元 | -34.9% |
| 毛利率 | 18.23% | -27.78% |
| 净利率 | 8.38% | -63.86% |
| 每股收益 | 0.02元 | -35.48% |
| 每股净资产 | 4.9元 | +0.2% |
| 每股经营性现金流 | -0.06元 | -380.4% |
第二季度单季度业绩如何？
第二季度营业总收入2.14亿元，同比下降41.01%；第二季度归母净利润-1.45亿元，同比上升11.47%。
三费占比为何明显上升？
三费总额12.66亿元，占营收比329.25%，同比增124.77%。财报数据显示，三项费用规模已超过当期营业总收入的3倍。
偿债能力与现金流表现如何？
证券之星价投圈财报分析工具显示，公司现金资产非常健康。财报体检工具提示，应关注公司现金流、债务、财务费用和存货状况。
| 指标 | 数值 |
|---|---|
| 货币资金/流动负债 | 16.32% |
| 近3年经营性现金流均值/流动负债 | -3.23% |
| 有息资产负债率 | 29.13% |
| 存货/营收 | 829.73% |
财报体检工具同时显示，近3年经营性现金流均值为负。
经营效率与商业模式如何评估？
证券之星价投圈财报分析工具显示：
- 公司上年ROIC（投入资本回报率）为2.24%，资本回报率不强。
- 上年净利率为3.95%，产品或服务附加值不高。
- 近10年中位数ROIC为5.01%，中位投资回报较弱，其中最惨年份2025年ROIC为2.24%。
- 公司上市27年，累计融资总额162.76亿元，累计分红总额37.67亿元，分红融资比0.23。
- 公司业绩主要依靠营销驱动，这类驱动力背后的实际情况需要仔细研究。
过去三年经营拆解数据如下，其中营运资本指公司生产经营过程中自己垫付的资金，营运资本/营收反映每产生1元营收所需垫付资金：
| 年份 | 净经营资产收益率 | 净经营利润 | 净经营资产 | 营运资本 | 营运资本/营收 | 营收 |
|---|---|---|---|---|---|---|
| 2023 | 21.2% | 22.2亿元 | 104.71亿元 | 200.55亿元 | 1.17 | 172.1亿元 |
| 2024 | 16.1% | 20.07亿元 | 124.31亿元 | 235.65亿元 | 1.43 | 164.85亿元 |
| 2025 | 1% | 1.42亿元 | 135.46亿元 | 227.92亿元 | 6.37 | 35.89亿元 |
数据显示，净经营资产收益率从2023年的21.2%降至2025年的1%，净经营利润从22.2亿元降至1.42亿元，营运资本/营收从1.17升至6.37。
机构持仓情况如何？
持有衢州发展最多的基金为房地产ETF南方，基金规模31.52亿元，最新净值1.2193（8月31日），较上一交易日下跌1.64%，近一年下跌18.65%。该基金现任基金经理为罗文杰。
本文数据来源于衢州发展2026年中报，仅供参考，不构成投资建议。