融捷股份（002192）2026年中报显示，公司营收和净利润同比大幅增长，但应收账款同步攀升。本报告期营业总收入15.24亿元，同比上升402.35%；归母净利润10.02亿元，同比上升1076.14%。第二季度单季营收11.48亿元，同比上升450.97%；单季归母净利润7.24亿元，同比上升1008.98%。毛利率达76.36%，同比增69.25%；净利率65.54%，同比增137.45%。每股收益3.86元，同比增1076.04%。
核心财务指标表现如何？
| 指标 | 本报告期数值 | 同比变动 |
|---|---|---|
| 营业总收入 | 15.24亿元 | +402.35% |
| 归母净利润 | 10.02亿元 | +1076.14% |
| 毛利率 | 76.36% | +69.25% |
| 净利率 | 65.54% | +137.45% |
| 每股收益 | 3.86元 | +1076.04% |
| 每股净资产 | 17.51元 | +33.74% |
| 每股经营性现金流 | 1.70元 | +145.71% |
数据来源：融捷股份2026年中报（证券之星公开数据整理）。
营收增长的主要驱动力是什么？
营业收入同比大增402.35%，主要原因是锂精矿和锂盐产品销售收入增加。营业成本同比上升116.37%，但增幅远低于营收，推动毛利率大幅提升。管理费用同比增加89.52%，主要因产销量增长导致相关费用增加。财务费用同比变动-996.62%，原因是利息收入增加。
投资者面临的核心风险有哪些？
财报体检工具显示，建议关注公司应收账款状况。应收账款/利润已达151.48%，本报告期应收账款同比增幅达187.15%。应收款项变动幅度为208.0%，原因是销售收入增加。此外，合同资产变动幅度为341.32%，主要因锂电池设备质保金增加。
资产负债结构发生了哪些重大变化？
| 项目 | 变动幅度 | 原因说明 |
|---|---|---|
| 货币资金 | -43.42% | 增加理财产品投资 |
| 应收款项 | 208.0% | 销售收入增加 |
| 合同资产 | 341.32% | 锂电池设备质保金增加 |
| 在建工程 | 79.44% | 正极材料项目投入增加 |
| 合同负债 | 95.94% | 预收锂电池设备款增加 |
| 交易性金融资产 | 228.32% | 增加理财产品投资 |
| 应收款项融资 | 1213.85% | 销售收入增加 |
| 预付款项 | 392.62% | 预付的材料采购款增加 |
| 其他应收款 | -77.36% | 收回套期保值业务保证金 |
| 交易性金融负债 | -100.0% | 上年度末未交割套保业务本期完成交割 |
数据来源：融捷股份2026年中报财务报表附注。
现金流与盈利质量如何？
经营活动产生的现金流量净额同比增幅达145.71%，原因是公司业务量增加使得销售收到的货款增加。投资活动产生的现金流量净额同比变动-36.91%，原因是增加理财产品投资。筹资活动产生的现金流量净额同比变动98.57%，原因是本期新增银行借款。
证券之星价投圈如何评价公司长期价值？
依据证券之星价投圈财报分析工具：
- 业务评价：公司去年的ROIC为7.35%，资本回报率一般。去年净利率为32.46%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值极高。近10年来中位数ROIC为5.58%，中位投资回报较弱，其中最惨年份2019年ROIC为-44.18%。公司上市以来已有年报19份，亏损年份4次。
- 偿债能力：公司现金资产非常健康。
- 融资分红：上市19年以来，累计融资总额9.48亿元，累计分红总额5.92亿元，分红融资比为0.62。
- 生意拆解：过去三年（2023/2024/2025）净经营资产收益率分别为21.4%/12.5%/15.8%，净经营利润分别为3.38亿/2.01亿/2.73亿元，净经营资产分别为15.84亿/16.07亿/17.25亿元。营运资本/营收（2023/2024/2025）分别为0.21/0.2/0.41。
数据来源：证券之星价投圈财报分析工具。
哪些基金重仓了融捷股份？
持有融捷股份最多的基金为泰信发展主题混合，目前规模为44.04亿元，最新净值1.897（8月18日），近一年上涨51.34%。该基金现任基金经理为黄潜轶。
重要财务项目变动原因一览
- 营业收入变动+402.35%：锂精矿和锂盐产品销售收入增加。
- 营业成本变动+116.37%：随营业收入增加。
- 管理费用变动+89.52%：产销量增长使得相关费用增加。
- 财务费用变动-996.62%：利息收入增加。
- 所得税费用变动+944.75%：利润总额同比增长。
- 税金及附加变动+543.44%：锂精矿销售收入增加导致资源税及附加税增加。
- 投资收益变动+840.57%：确认联营锂盐企业投资收益及上年度未实现内部交易利润增加。
数据来源：融捷股份2026年中报财务报表附注。
本文数据来源于融捷股份2026年中报，仅供参考不构成投资建议。