瑞鹄模具2026年中报整体业绩如何？
瑞鹄模具（002997）2026年中报显示营收与净利润双双增长，但增速放缓，第二季度营收出现下滑。截至2026年6月30日，公司营业总收入18.67亿元，同比上升12.31%；归母净利润2.41亿元，同比上升6.15%。单季度看，第二季度营业总收入8.61亿元，同比下降5.96%；第二季度归母净利润1.34亿元，同比上升3.59%。
公司盈利能力是否在恶化？
盈利能力指标出现分化。毛利率24.82%，同比减少3.59个百分点；净利率14.12%，同比减少9.79个百分点。销售费用、管理费用、财务费用总计9089.54万元，三费占营收比4.87%，同比增加9.64%。其中财务费用变动幅度达1000.18%，原因是本期汇兑净损失变动影响。每股净资产12.66元，同比增13.62%；每股收益1.15元，同比增6.48%。
| 财务指标 | 2026年中报数值 | 同比变动 |
|---|---|---|
| 营业总收入 | 18.67亿元 | +12.31% |
| 归母净利润 | 2.41亿元 | +6.15% |
| 毛利率 | 24.82% | -3.59% |
| 净利率 | 14.12% | -9.79% |
| 每股收益 | 1.15元 | +6.48% |
| 每股经营性现金流 | 0.68元 | -33.62% |
现金流状况和应收账款风险有多大？
现金流状况趋紧，应收账款规模较大。经营活动产生的现金流量净额同比减少33.62%，原因在于本期采购及费用支出增加。投资活动现金流量净额同比减少34.02%，因本期购买理财及大额存单净支出增加。现金及现金等价物净增加额同比减少1047.72%。
财报体检工具提示：建议关注公司现金流状况（货币资金/流动负债仅为29.34%，近3年经营性现金流均值/流动负债仅为10.16%）；建议关注公司应收账款状况（应收账款/利润已达195.63%）。
公司长期投资回报如何？
资本回报率较强，历史上投资回报较好。证券之星价投圈财报分析工具显示，公司去年的ROIC为15.2%，资本回报率强。去年的净利率为13.83%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值高。从历史年报数据统计来看，公司上市以来中位数ROIC为14.77%，其中最惨年份2014年的ROIC为8.52%，投资回报也较好。公司上市6年以来，累计融资总额5.73亿元，累计分红总额3.48亿元，分红融资比为0.61。
生意拆解方面，公司过去三年（2023/2024/2025）净经营资产收益率分别为28.2%/38.3%/30.7%，净经营利润分别为2.19亿/4.03亿/4.55亿元，净经营资产分别为7.75亿/10.54亿/14.83亿元。营运资本/营收分别为-0.03/0.01/0.06，营运资本分别为-5998.38万/3267.37万/2.06亿元。
分析师和机构如何评价？
分析师普遍预期2026年业绩在4.79亿元，每股收益均值在2.29元。持有瑞鹄模具最多的基金为广发创新驱动灵活配置混合，目前规模为1.13亿元，最新净值2.186（8月18日），较上一交易日上涨0.69%，近一年上涨21.42%。该基金现任基金经理为杨定光。
本文数据来源于瑞鹄模具2026年中报，仅供参考不构成投资建议。