8月20日，江苏瑞泰新能源材料股份有限公司（瑞泰新材，301238）发布2026年半年度报告。公司上半年实现营业收入14.60亿元，同比增长49.77%；归母净利润1.81亿元，同比增长120.85%；扣非归母净利润6543.15万元，同比下降17.24%；经营活动产生的现金流量净额为-2.60亿元，同比下降223.81%。
公司主要从事锂离子电池电解液及其添加剂、超级电容器电解液、光学材料等电子化学品以及硅烷偶联剂等有机硅化工新材料的研发、生产和销售，与宁德时代、LG新能源、亿纬锂能等头部电池厂商建立了长期合作关系。
从业务结构看，电子化学品业务实现营业收入14.05亿元，同比增长52.08%，占总营收96%以上，毛利率12.24%，同比下降5.92个百分点。分地区看，内销收入11.33亿元，同比增长74.12%，毛利率16.41%；外销收入3.27亿元，同比仅增长0.90%，毛利率仅1.17%，同比大幅下滑23.34个百分点。主要子公司中，华荣化工营收10.53亿元，同比增长54.16%，但归母净利润4884.47万元，同比下降48.50%；波兰华荣营收2.00亿元，归母净利润-5921.13万元，同比下滑864.41%。
报告期内，在动力电池稳步增长、储能电池爆发式扩容的双轮驱动下，全球锂电池材料需求大幅提升，中国电解液出货量142万吨，同比增长63%。但电解液整体产能仍大幅高于市场需求，行业竞争激烈的局面仍未改变。值得注意的是，公司电子化学品产能利用率仅10.97%，波兰华荣、自贡华荣、衢州瑞泰等多个项目因产能利用率低、折旧等固定成本较高而持续亏损，其中部分募投项目已终止建设或暂缓产线投入。
半年报显示，公司上半年归母净利润大幅增长的主要原因：一是产销量明显提升，但原材料涨价尚未充分向下游传导，毛利率同比下降；二是新投产项目较多，导致折旧摊销等成本明显增加；三是报告期内减持参股企业天际股份（002759.SZ）合计500.46万股，取得税前投资收益约1.4亿元，同时参股公司泰瑞联腾净利润同比增长1209.12%，带动投资收益大幅增加。
费用方面，公司财务费用2652.72万元，上年同期188.58万元，同比激增1306.66%，主要系人民币升值导致本期汇兑损失明显增加；销售费用2025.37万元，同比增长48.75%，主要系销量增加导致运杂费和保险费增加。应收账款期末余额10.86亿元，同比增长33.08%，公司相应计提信用减值损失1524.56万元，而上年同期为信用减值转回783.07万元。
财报显示，公司经营活动现金流量净额为-2.60亿元，同比恶化223.81%，主要系本期缴纳上年度第四季度大额应交税费所致；期末货币资金10.83亿元、交易性金融资产41.08亿元，短期借款6.88亿元，短期偿债压力总体可控。 公司固定资产期末余额17.13亿元，占总资产的18.19%，2025年度已计提固定资产减值准备2.32亿元；若行业产能过剩格局延续、产能利用率持续低迷，公司或面临进一步资产减值风险。此外，公司2026年中期利润分配方案为每10股派现2.30元（含税），合计派现1.69亿元。
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