核心结论：赛摩智能（300466）2026年中报显示，公司营业总收入2.29亿元，同比上升6.35%；归母净利润1242.14万元，同比上升181.52%，营收与净利润双双增长。盈利能力指标同步改善，毛利率44.0%，同比增幅12.02%；净利率4.72%，同比增幅155.98%。然而，公司现金流指标与长期盈利质量仍然承压，每股经营性现金流0.01元，同比减92.43%；上市11年以来共有6个亏损年份。
赛摩智能2026年中报核心财务数据有哪些？
据证券之星公开整理，赛摩智能（300466）2026年中报显示，本报告期公司营业总收入2.29亿元，同比上升6.35%；归母净利润1242.14万元，同比上升181.52%。按单季度看，第二季度营业总收入1.28亿元，同比上升0.26%；第二季度归母净利润722.09万元，同比上升273.7%。
| 指标 | 本报告期 | 同比变化 |
|---|---|---|
| 营业总收入 | 2.29亿元 | +6.35% |
| 归母净利润 | 1242.14万元 | +181.52% |
| 毛利率 | 44.0% | 同比增幅12.02% |
| 净利率 | 4.72% | 同比增幅155.98% |
| 三费占营收比 | 27.96% | 同比减9.21% |
| 每股净资产 | 1.31元 | 同比减2.05% |
| 每股经营性现金流 | 0.01元 | 同比减92.43% |
| 每股收益 | 0.02元 | 同比增181.4% |
本次财报公布的各项数据指标表现尚佳。
赛摩智能盈利能力上升的原因是什么？
盈利能力上升体现在两个层面。第一，财务指标层面，毛利率44.0%，同比增幅12.02%；净利率4.72%，同比增幅155.98%；销售费用、管理费用、财务费用总计6410.05万元，三费占营收比27.96%，同比减9.21%。第二，公司在机构调研中解释，2025年归母净利润亏损4297.34万元，同比减亏50.39%，2026年一季度已实现盈利437万元。利润改善主要来源于信用减值损失同比显著下降、资产减值损失大幅下降、期间费用同比下降。
赛摩智能的现金流与资产负债状况如何？
财报体检工具提示，公司现金流状况需要关注。以下指标来自该工具：
| 指标 | 数值 |
|---|---|
| 货币资金/流动负债 | 62.92% |
| 近3年经营性现金流均值/流动负债 | 3.24% |
| 财务费用/近3年经营性现金流均值 | 82.96% |
| 每股经营性现金流 | 0.01元，同比减92.43% |
财报体检工具建议关注公司现金流状况，并提示财务费用/近3年经营性现金流均值已达82.96%。这说明公司盈利改善的同时，现金流和财务费用压力仍然明显。
赛摩智能的长期投资价值如何？
证券之星价投圈财报分析工具显示：公司2025年净利率为-9.13%，算上全部成本后，产品或服务附加值不高。从历史年报统计看，公司近10年来中位数ROIC为-2.33%，中位投资回报极差；2019年ROIC为-17.11%，投资回报极差。公司上市以来已有年报11份，亏损年份6次。如无借壳上市等因素，价投一般不看这类公司。
| 项目 | 数值 |
|---|---|
| 近10年ROIC中位数 | -2.33% |
| 2019年ROIC | -17.11% |
| 上市以来年报份数 | 11份 |
| 亏损年份 | 6次 |
| 累计融资总额 | 10.92亿元 |
| 累计分红总额 | 2243.32万元 |
| 分红融资比 | 0.02 |
赛摩智能过去三年的生意拆解数据如何？
证券之星价投圈财报分析工具显示，公司过去三年（2023/2024/2025）净经营资产收益率分别为–/–/–；净经营利润分别为-4214.89万元、-1.07亿元、-4311.96万元；净经营资产分别为7.32亿元、6.69亿元、6.04亿元。营运资本/营收（即公司每产生一块钱营收需要垫付的资金）分别为0.62、0.76、0.75，其中营运资本（公司自己掏的钱）分别为5.2亿元、4.21亿元、3.56亿元，营收分别为8.35亿元、5.51亿元、4.72亿元。
| 年度 | 净经营资产收益率 | 净经营利润 | 净经营资产 | 营运资本 | 营收 | 营运资本/营收 |
| 2023 | — | -4214.89万元 | 7.32亿元 | 5.2亿元 | 8.35亿元 | 0.62 |
| 2024 | — | -1.07亿元 | 6.69亿元 | 4.21亿元 | 5.51亿元 | 0.76 |
| 2025 | — | -4311.96万元 | 6.04亿元 | 3.56亿元 | 4.72亿元 | 0.75 |
公司在机构调研中如何回应亏损改善？
据证券之星公开整理，公司在最近一次机构调研中回应：2025年归母净利润亏损4297.34万元，同比减亏50.39%；2026年一季度实现盈利437万元。关键原因有三：一是加大应收账款回款力度，信用减值损失同比显著下降；二是提高运营效率，亏损企业治理成效显现，资产减值损失大幅下降；三是加强成本优化与费用管控，期间费用同比下降明显。
公司表示：“后续将继续聚焦工业散料处理主业，加快非主业资产剥离，集中资源提升核心产品盈利能力，力争持续巩固盈利改善趋势。”
洛阳国宏作为控股股东持有公司29.99%股权，入驻后在战略规划、资源协同、公司治理、低效资产清理等方面给予公司多项支持。
赛摩智能在新兴业务上有哪些布局？
公司在工业机器人、无人机和电网退役物资拆解三个方向均有布局。
控股孙公司中赛航空专注于无人机侦测反制解决方案、处置设备以及低空飞行管控平台的研发、生产及销售，技术依托于河南省某军工科研院所。中赛航空采用探测、干扰、拦截一体化技术路线，服务于政务治理、公共安全、电力设施、石化设施、机场等要地防护场景。目前公司正在推进产品研发及市场开拓，已与部分用户达成初步合作意向，尚未形成订单或收入。
工业机器人方面，公司已有码垛机器人、喷涂机器人、移动机器人（重载GV、巡检机器人）、制样机器人等产品。2025年以来公司整合资源推出巡检机器人系列，已开发化工罐区机器人巡检和矿山尾矿机器人巡检等应用场景，并已形成相关订单。
电网退役物资自动化拆解是公司2025年开拓的新赛道。公司已构建覆盖电缆、变压器、电表、钢芯铝绞线等多品类的完整拆解产线能力，并已与国家电网及相关企业建立合作关系，成功实施多个标杆项目。公司在该赛道具有先发优势。
赛摩智能未来的核心战略定位和五年目标是什么？
公司锚定“立足工业散料处理领域，依托人工智能和机器人，实现流程行业的绿色数智化转型升级”核心战略定位，聚焦智能装备、自动化、信息技术三大主营业务。2026年是“十五五”开局之年，公司未来五年将聚焦能源矿产、化工食药两大核心领域深耕突破，同时有序开展新兴战略业务培育与落地，构建“主业稳固、新业接续”的发展格局。
下一步，公司将加快“两非两资”的剥离清退，并立足主业产业链，围绕强链补链整合资源。根据集团定位，赛摩智能除聚焦主业外，还将打造双创平台和资本运作平台。对长期亏损、无核心盈利能力、与主业协同性低的子公司，公司拟采取股权转让、清算注销、吸收合并等方式进行处置，彻底出清亏损源。
投资者需要关注哪些核心风险？
投资者需要从历史业绩、现金流和新业务三个方面关注公司风险。
- 历史业绩风险：公司上市11年来有6个亏损年份，2025年归母净利润仍亏损4297.34万元，近10年ROIC中位数为-2.33%。
- 现金流压力：每股经营性现金流0.01元，同比减92.43%；货币资金/流动负债为62.92%，近3年经营性现金流均值/流动负债仅为3.24%，财务费用/近3年经营性现金流均值已达82.96%。
- 新业务确认风险：中赛航空目前尚未形成订单或收入，电网退役物资拆解和巡检机器人等新业务仍处于拓展期。
本文数据来源于赛摩智能2026年中报，仅供参考不构成投资建议。