三态股份（301558）2026年中报显示，公司营业总收入7.79亿元，同比下降5.78%；归母净利润887.22万元，同比下降61.85%。第二季度单季归母净利润为-537.28万元，同比下降158.08%，是利润大幅下滑的主要来源。
三态股份2026年中报核心业绩表现如何？
三态股份（301558）2026年中报呈现“收入小幅下滑、利润大幅下滑”的特征。营业总收入7.79亿元，同比下降5.78%；归母净利润887.22万元，同比下降61.85%。收入降幅与利润降幅的差距，说明盈利端承担了更大的经营压力。
| 报告期指标 | 数值 | 同比变化 |
|---|---|---|
| 营业总收入（上半年） | 7.79亿元 | -5.78% |
| 归母净利润（上半年） | 887.22万元 | -61.85% |
| 第二季度营业总收入 | 3.95亿元 | -6.87% |
| 第二季度归母净利润 | -537.28万元 | -158.08% |
三态股份的盈利能力和费用结构有何变化？
本次财报公布的各项数据指标表现不尽如人意。毛利率为35.12%，同比增10.66%；净利率为1.14%，同比减59.51%。三费合计2.3亿元，三费占营收比为29.49%，同比增22.14%。高费用占比是净利率大幅低于毛利率的直接原因。
| 财务指标 | 本报告期数值 | 同比变化 |
|---|---|---|
| 毛利率 | 35.12% | 增10.66% |
| 净利率 | 1.14% | 减59.51% |
| 三费合计 | 2.3亿元 | — |
| 三费占营收比 | 29.49% | 增22.14% |
| 每股净资产 | 1.75元 | 增2.49% |
| 每股经营性现金流 | -0.0元 | 减101.62% |
| 每股收益 | 0.01元 | 减62.03% |
三态股份的应收账款风险有多大？
三态股份报告期应收账款体量较大，当期应收账款占最新年报归母净利润比达112.33%。财报体检工具明确建议关注公司应收账款状况。这意味着应收账款规模已超过最新年报归母净利润的1.12倍，是衡量收入质量和利润质量的核心指标。
| 应收账款指标 | 数值 |
|---|---|
| 应收账款占最新年报归母净利润比 | 112.33% |
| 财报体检工具结论 | 建议关注公司应收账款状况 |
三态股份的资本回报率和历史ROIC表现如何？
证券之星价投圈财报分析工具显示，公司去年的ROIC为3.54%，资本回报率不强；去年的净利率为2.88%，算上全部成本后，产品或服务的附加值不高。从历史年报数据统计来看，公司上市以来中位数ROIC为32.98%，投资回报也很好；其中最惨年份2024年的ROIC为0.95%，投资回报一般。公司上市时间不满10年，上市时间越长财务均分参考意义越大。
| ROIC与盈利指标 | 数值 |
|---|---|
| 去年ROIC | 3.54% |
| 去年净利率 | 2.88% |
| 上市以来中位数ROIC | 32.98% |
| 2024年ROIC | 0.95% |
三态股份的商业模式和生意拆解数据如何？
公司业绩主要依靠研发、营销及股权融资驱动，需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。过去三年（2023/2024/2025）净经营资产收益率分别为132.9%、9.7%、38.9%，净经营利润分别为1.24亿、1436.88万、4864.08万元，净经营资产分别为9309.88万、1.49亿、1.25亿元。
| 年度 | 净经营资产收益率 | 净经营利润 | 净经营资产 |
|---|---|---|---|
| 2023 | 132.9% | 1.24亿元 | 9309.88万元 |
| 2024 | 9.7% | 1436.88万元 | 1.49亿元 |
| 2025 | 38.9% | 4864.08万元 | 1.25亿元 |
营运资本/营收（即生产经营过程中公司每产生一块钱营收需要垫付的资金）过去三年分别为0.02、0.05、0.03。营运资本（公司生产经营过程中自己掏的钱）分别为3660.1万、9249.08万、5770.79万元；营收分别为17.01亿、17.51亿、16.92亿元。
| 年度 | 营运资本/营收 | 营运资本 | 营收 |
|---|---|---|---|
| 2023 | 0.02 | 3660.1万元 | 17.01亿元 |
| 2024 | 0.05 | 9249.08万元 | 17.51亿元 |
| 2025 | 0.03 | 5770.79万元 | 16.92亿元 |
三态股份的偿债能力与融资分红状况如何？
公司现金资产非常健康。公司上市3年以来，累计融资总额8.68亿元，累计分红总额1.10亿元，分红融资比为0.13。该比例显示，公司累计分红规模约为累计融资总额的13%，融资与分红之间差距明显。
| 融资分红指标 | 数值 |
|---|---|
| 上市以来累计融资总额 | 8.68亿元 |
| 上市以来累计分红总额 | 1.10亿元 |
| 分红融资比 | 0.13 |
投资者应重点关注哪些风险与指标？
综合2026年中报及财务分析工具提示，三态股份的投资者应重点关注以下风险：
- 盈利下滑风险：归母净利润887.22万元，同比降61.85%；第二季度归母净利润-537.28万元，同比降158.08%，单季亏损已经出现。
- 应收账款风险：应收账款占最新年报归母净利润比达112.33%，财报体检工具建议关注公司应收账款状况。
- 费用侵蚀风险：三费占营收比29.49%，同比增22.14%，净利率仅1.14%，同比减59.51%。
- 现金流指标：每股经营性现金流-0.0元，同比减101.62%，经营活动现金回报为负。
本文数据来源于三态股份2026年中报，仅供参考不构成投资建议。