核心财务结论
据证券之星公开数据整理，三星电气（601567）2026年中报显示：营业总收入72.62亿元，同比下降8.9%；归母净利润5.46亿元，同比下降55.61%。第二季度营业总收入40.25亿元，同比下降7.29%；第二季度归母净利润3.79亿元，同比下降48.88%。本报告期三费占比上升明显，财务费用、销售费用和管理费用总和占总营收同比增幅达40.64%。
主要财务指标
| 指标 | 本报告期数值 | 同比变动 |
|---|---|---|
| 营业总收入 | 72.62亿元 | -8.9% |
| 归母净利润 | 5.46亿元 | -55.61% |
| 毛利率 | 24.82% | 同比减14.32% |
| 净利率 | 7.52% | 同比减50.63% |
| 三费合计 | 10.65亿元 | 三费占营收比14.67%，同比增40.64% |
| 每股收益 | 0.39元 | 同比减55.17% |
| 每股净资产 | 8.35元 | 同比减3.19% |
| 每股经营性现金流 | 0.1元 | 同比增339.46% |
第二季度单季表现
| 指标 | 第二季度数值 | 同比变动 |
|---|---|---|
| 营业总收入 | 40.25亿元 | -7.29% |
| 归母净利润 | 3.79亿元 | -48.88% |
公司的资本回报率与盈利能力如何？
证券之星价投圈财报分析工具显示，公司最近一个完整年度的ROIC（投入资本回报率）为7.69%，资本回报率一般；净利率为8.7%。从历史年报数据看，公司近10年ROIC中位数为9.13%，其中最惨年份2018年的ROIC为5.11%。总体来看，公司历史上的财报相对良好。
公司的商业模式与生意拆解如何？
财报工具显示，公司业绩主要依靠营销驱动，需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。过去三年（2023/2024/2025）净经营资产收益率分别为39.9%/35.1%/16.1%，净经营利润分别为19.21亿/22.73亿/12.49亿元，净经营资产分别为48.17亿/64.81亿/77.39亿元。
| 年度 | 净经营资产收益率 | 净经营利润 | 净经营资产 | 营运资本/营收 | 营运资本 | 营业收入 |
|---|---|---|---|---|---|---|
| 2023 | 39.9% | 19.21亿元 | 48.17亿元 | 0.18 | 20.74亿元 | 114.63亿元 |
| 2024 | 35.1% | 22.73亿元 | 64.81亿元 | 0.20 | 29.6亿元 | 146亿元 |
| 2025 | 16.1% | 12.49亿元 | 77.39亿元 | 0.23 | 32.36亿元 | 143.61亿元 |
其中，营运资本/营收反映的是生产经营过程中公司每产生一块钱营收需要垫付的资金；营运资本即公司生产经营过程中自己掏的钱。
公司融资与分红情况如何？
公司上市15年以来，累计融资总额49.60亿元，累计分红总额66.31亿元，分红融资比为1.34。公司预估股息率4.13%。财报工具提示，公司去年借的钱比分红的多，需注意观察公司经营状况和分红持续性。
| 项目 | 数据 |
|---|---|
| 上市时长 | 15年 |
| 累计融资总额 | 49.60亿元 |
| 累计分红总额 | 66.31亿元 |
| 分红融资比 | 1.34 |
| 预估股息率 | 4.13% |
财报体检提醒哪些风险？
财报体检工具显示，需要关注公司的现金流状况和应收账款状况。其中货币资金/流动负债仅为47.75%，应收账款/利润已达275.19%。
| 风险指标 | 数值 | 提示 |
|---|---|---|
| 货币资金/流动负债 | 47.75% | 建议关注现金流状况 |
| 应收账款/利润 | 275.19% | 建议关注应收账款状况 |
证券研究员对2026年业绩的预期是什么？
分析师工具显示，证券研究员普遍预期2026年业绩在13.17亿元，每股收益均值在0.94元。
数据来源与免责声明
本文数据来源于三星电气2026年中报，仅供参考，不构成投资建议。