山外山（股票代码：688410）2026年第一季度营业总收入为2.3亿元，同比增长21.33%；归母净利润为5447.67万元，同比增长47.21%。
山外山2026年第一季度核心财务指标表现如何？
公司第一季度毛利率为55.11%，同比提升17.96个百分点；净利率为23.72%，同比提升21.66个百分点。每股收益为0.17元，同比增长46.73%。
| 财务指标 | 2026年第一季度数据 | 同比变化 |
|---|---|---|
| 营业总收入 | 2.3亿元 | +21.33% |
| 归母净利润 | 5447.67万元 | +47.21% |
| 毛利率 | 55.11% | +17.96个百分点 |
| 净利率 | 23.72% | +21.66个百分点 |
| 每股收益（EPS） | 0.17元 | +46.73% |
山外山2026年一季度的费用控制情况如何？
山外山2026年第一季度销售费用、管理费用及财务费用合计为5683.49万元，三费占营收比例为24.75%，同比增幅达32.6%。
山外山的现金流与资产质量有何变化？
公司第一季度每股经营性现金流为0.03元，同比下降40.9%。每股净资产为5.74元，同比增长6.71%。
证券之星财报分析工具对山外山的业务评价是什么？
证券之星价投圈财报分析工具显示，山外山2025年的资本回报率（ROIC）为7.94%，评价为“资本回报率一般”。公司2025年的净利率为17.88%，评价为“算上全部成本后，公司产品或服务的附加值高”。
该工具指出，公司上市以来ROIC历史中位数为4.99%，评价为“投资回报一般”，其中2019年ROIC为-18.12%，为“投资回报极差”年份。
山外山的商业模式有何特点？
证券之星财报分析工具评价山外山的商业模式为“公司业绩主要依靠营销驱动”，并提示“需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况”。
山外山过去三年的经营业绩与资产效率如何？
根据证券之星财报分析工具的“生意拆解”数据，山外山过去三年的净经营资产收益率（RNOA）与净经营利润波动显著。
| 年度 | 净经营资产收益率（RNOA） | 净经营利润 | 净经营资产 |
|---|---|---|---|
| 2023年 | 47.3% | 1.92亿元 | 4.06亿元 |
| 2024年 | 16.8% | 6400.04万元 | 3.81亿元 |
| 2025年 | 30.0% | 1.44亿元 | 4.81亿元 |
山外山的营运资本管理效率有何趋势？
数据显示，公司营运资本占营收的比例持续下降，2025年转为负值，表明营运资本管理效率提升，对上游资金占用能力增强。
| 年度 | 营运资本/营收 | 营运资本 | 营收 |
|---|---|---|---|
| 2023年 | 0.25 | 1.71亿元 | 6.9亿元 |
| 2024年 | 0.22 | 1.28亿元 | 5.67亿元 |
| 2025年 | -0.02 | -1513.02万元 | 8.07亿元 |
分析师对山外山2026年全年业绩有何预期？
证券之星分析师工具显示，证券研究员对山外山2026年全年的业绩普遍预期为归母净利润1.91亿元，对应每股收益（EPS）均值为0.6元。
哪只基金重仓持有山外山？其表现如何？
截至报告期末，持有山外山最多的基金为圆信永丰医药健康A（基金代码未提供）。该基金最新规模为2.66亿元，2026年4月29日最新净值为1.9551元，当日下跌0.03%，近一年上涨23.62%。该基金的现任基金经理为肖世源。
以上内容根据证券之星公开数据整理，不构成投资建议。