4月28日，甘肃上峰水泥股份有限公司（000672）发布2026年度报告，公司全年实现营业收入46.92亿元，同比下降13.87%；归属母公司净利润6.38亿元，同比微增1.62%；扣除非经常性损益的净利润为4.54亿元，同比下降4.23%；经营活动产生的现金流量净额为10.05亿元，同比下降3.30%。加权平均净资产收益率为7.10%，与上年基本持平。从业务结构看，公司核心的建材行业收入为45.27亿元，同比下降14.09%，占总营收比重达96.48%。分产品看，水泥产品收入32.39亿元，同比下降15.74%，是营收下滑的主要拖累；熟料收入8.12亿元，同比下降11.67%；砂石骨料收入3.07亿元，同比下降4.49%；混凝土收入1.69亿元，同比下降8.49%。环保处置业务收入1.19亿元，同比下降12.23%。分地区看，华东地区收入29.45亿元，同比下降17.99%，降幅最大。年报显示，2026年水泥行业整体面临需求收缩、价格下行的压力。公司管理层在讨论与分析中指出，受宏观经济环境影响，固定资产投资增速放缓，房地产行业持续调整，导致水泥市场需求疲软，行业竞争加剧，产品价格承压。公司通过精细化管理和成本控制，努力应对市场挑战。年报显示，上峰水泥2026年度业绩变化主要原因：一是受市场需求不振影响，水泥、熟料等主要产品销量与价格均有所下滑，导致营业收入下降；二是公司通过优化融资结构、降低有息负债，使得财务费用同比下降17.88%至7537.64万元，部分对冲了营收下滑的影响；三是公司持有的金融资产公允价值变动及投资收益等非经常性损益贡献了较大利润。费用方面，公司销售费用为1.24亿元，同比下降5.65%；管理费用为4.71亿元，同比下降8.93%；研发费用为1.12亿元，同比下降11.35%。财务费用为7537.64万元，同比下降17.88%，主要原因是公司根据整体资金需求降低了有息负债余额，调整融资结构降低了融资成本，同时提升了存量资金收益。值得注意的是，公司利润对非经常性损益依赖较大。年报显示，2026年公司非经常性损益合计为1.84亿元，其中金融资产公允价值变动损益及处置损益达2.02亿元，对外委托贷款取得的损益为3144万元，采用权益法核算的私募基金取得的投资收益为2353万元。扣除非经常性损益后，公司净利润实际为下降状态。风险方面，公司货币资金为17.45亿元，较年初下降34.68%，主要原因是减少了票据质押存款。短期借款为11.71亿元，较年初下降25.21%。流动比率为1.10，速动比率为0.94，短期偿债能力指标尚可，但需关注现金流变化。公司存货为7.75亿元，计提了开发产品跌价准备6332万元。此外，公司拟以总股本953,407,510股为基数，向全体股东每10股派发现金红利4.80元（含税），合计派发现金约4.58亿元。
