4月24日，上海港湾基础建设（集团）股份有限公司（605598）发布2025年年度报告，公司全年实现营业总收入15.69亿元，同比增长21.03%；归属母公司净利润6561.21万元，同比下降29.08%；扣非归母净利润6547.34万元，同比下降23.06%；经营活动产生的现金流量净额1.53亿元，上年同期为-8334.85万元，实现由负转正。加权平均净资产收益率为3.69%，较上年减少1.53个百分点。
从业务结构看，公司主营业务收入主要来自地基处理、桩基工程及新能源基建三大板块。报告期内，地基处理业务收入9.49亿元，同比增长15.14%，占总营收比重最大；桩基工程业务收入2.92亿元，同比下降32.09%；新能源基建业务作为新拓展领域，报告期内实现收入2.45亿元。分地区看，境外市场仍是公司主要收入来源，实现收入12.94亿元，同比增长20.21%，占总营收的82.5%。
报告期内，公司为全球客户提供涵盖勘察、设计、施工、监测的一站式岩土工程综合服务，业务聚焦地基处理、桩基工程等核心岩土工程领域，并延伸布局新能源基建业务。公司业务已拓展至全球14个国家，深度涉足机场、港口、公路、铁路、能源、电力等重大基础设施领域。
年报显示，上海港湾2025年度业绩增收不增利的主要原因：一是营业成本增速高于营收增速，导致综合毛利率下降；二是管理费用因业务增长及管理成本增加而上升；三是股权激励计划因未达业绩考核目标而冲回相关费用，对利润表产生非经常性影响。
费用方面，年报显示，公司2025年度销售费用为1052.56万元，同比增长22.72%，主要系开拓业务、销售人员薪酬以及办公差旅增长所致。管理费用为2.26亿元，同比增长16.03%，主要系业务增长管理成本增加。财务费用为-819.45万元，上年同期为-1876.58万元，主要系汇率变动造成汇兑收益减少。值得注意的是，公司管理费用中包含因未满足2023年限制性股票激励计划第二个解除限售期公司层面业绩考核目标而冲回的股权激励费用-2455.59万元。
风险提示方面，年报显示，公司应收账款期末余额为4.53亿元，较期初下降23.86%；合同资产期末余额为5.86亿元，较期初增长35.31%，主要因业务增长影响。公司货币资金为5.49亿元，短期借款为0，流动负债合计5.07亿元，其中应付账款4.01亿元，整体流动性压力不大。公司拟向全体股东每10股派发现金红利0.81元（含税），合计拟派发现金红利1968.44万元，现金分红比例为30.00%。
