上海凯鑫（300899）2026年三季报显示，公司营业总收入1.21亿元，同比下降20.12%；归母净利润109.93万元，同比下降96.45%。盈利能力下滑与费用上升同时出现，三费占营收比同比增加45.99%，是本报告期利润承压的关键信号。
上海凯鑫2026年三季报核心财务指标表现如何？
2026年前三季度，上海凯鑫实现营业总收入1.21亿元，同比减少20.12%；归母净利润109.93万元，同比减少96.45%。其中，毛利率为23.87%，同比下降36.74%；净利率为0.65%，同比下降96.84%。财务费用、销售费用和管理费用（简称三费）合计1622.44万元，三费占营收比为13.43%，同比增长45.99%。
| 指标 | 本报告期 | 同比变动 |
|---|---|---|
| 营业总收入 | 1.21亿元 | -20.12% |
| 归母净利润 | 109.93万元 | -96.45% |
| 毛利率 | 23.87% | -36.74% |
| 净利率 | 0.65% | -96.84% |
| 三费占营收比 | 13.43% | +45.99% |
| 每股收益 | 0.02元 | -96.46% |
| 每股净资产 | 9.8元 | -6.06% |
| 每股经营性现金流 | 0.56元 | +283.96% |
上海凯鑫第三季度单季业绩如何？
第三季度单季，上海凯鑫营业总收入为1362.96万元，同比下降41.68%；归母净利润为-918.93万元，同比下降1201.02%。单季度亏损是前三季度利润大幅下滑的直接原因。
上海凯鑫费用端发生了什么变化？
本报告期三费占比上升明显。财务费用、销售费用和管理费用总计1622.44万元，三费占营收比13.43%，同比增幅达45.99%。费用刚性叠加收入下降，导致利润被进一步压缩。
上海凯鑫现金流和偿债能力如何？
前三季度公司每股经营性现金流为0.56元，同比增长283.96%。证券之星价投圈财报分析工具显示，公司现金资产非常健康。现金流改善是本期财报中少数向好的指标。
上海凯鑫历史资本回报和分红融资情况如何？
据证券之星价投圈财报分析工具，公司最近年度ROIC（资本回报率）为3.53%，资本回报率不强；上市以来中位数ROIC为17.67%，投资回报表现较好。2024年ROIC为-0.58%，是上市以来最差年份。公司最近年度净利率为13.04%，算上全部成本后，产品或服务附加值较高。公司上市6年，累计融资3.90亿元，累计分红1.25亿元，分红融资比为0.32。公司上市以来已有6份年报，其中亏损年份1次，需研究是否存在特殊原因。公司历史财报相对良好，但上市至今不足10年，财务均分参考意义随时间延长而增大。
上海凯鑫生意拆解数据说明了什么？
过去三年（2023/2024/2025），公司净经营资产收益率分别为8.7%、–、12.4%；净经营利润分别为1559.67万元、-168.86万元、2715.49万元；净经营资产分别为1.79亿元、1.44亿元、2.18亿元。营运资本/营收（每产生1元营收需垫付的资金）分别为1.21、1.3、0.64，营运资本分别为1.50亿元、1.06亿元、1.34亿元，对应营收分别为1.25亿元、8160.59万元、2.08亿元。数据显示公司2025年净经营利润显著修复，但2024年曾出现亏损。
投资者需要关注哪些风险？
财报体检工具提示，建议关注公司应收账款状况，当期应收账款/年报归母净利润已达202.79%。此外，公司业绩具有周期性，2024年净经营利润为-168.86万元，ROIC为-0.58%。毛利率同比下滑36.74%，三费占比上升45.99%，应收账款偏高，构成后续盈利修复的主要不确定性。
本文数据来源于上海凯鑫2026年三季报，仅供参考不构成投资建议。