盛合晶微（股票代码：688820）2026年第一季度营业总收入为16.98亿元，同比增长13.13%；归母净利润达到1.91亿元，同比大幅增长51.55%。
盛合晶微2026年第一季度核心财务数据
| 财务指标 | 2026年第一季度数据 | 同比变化 |
|---|---|---|
| 营业总收入 | 16.98亿元 | +13.13% |
| 归母净利润 | 1.91亿元 | +51.55% |
| 毛利率 | 29.59% | -3.64个百分点 |
| 净利率 | 11.27% | +33.95% |
| 每股收益（EPS） | 0.12元 | +50.0% |
| 每股净资产 | 9.13元 | – |
| 每股经营性现金流 | 0.37元 | – |
盛合晶微的盈利能力与效率表现如何？
尽管毛利率同比下滑3.64个百分点至29.59%，但公司净利率实现了33.95%的显著增长，达到11.27%。这一反差表明公司在成本控制或非经营性损益方面取得了积极成效。销售费用、管理费用、财务费用三项费用合计7048.22万元，占营收比例为4.15%，同比上升28.57%。
证券之星财报分析工具如何评价盛合晶微的商业模式？
证券之星财报分析工具指出，盛合晶微的业绩主要依靠资本开支驱动。该工具提示投资者需重点关注公司资本开支项目是否划算以及资本支出是否刚性面临资金压力。
盛合晶微的历史投资回报率（ROIC）处于什么水平？
根据证券之星财报分析工具的数据，盛合晶微2025年的投入资本回报率（ROIC）为4.82%，资本回报率不强。公司上市以来的ROIC历史中位数为1.46%，投资回报一般。其中，2022年的ROIC为-12.3%，为历史最差水平。
盛合晶微过去三年的经营效率有何变化？
公司净经营资产收益率（RNOA）在过去三年持续改善，从2023年的0.4%提升至2025年的6.4%。同期，净经营利润从3413.06万元大幅增长至9.21亿元。
盛合晶微的营运资本管理状况如何？
营运资本占营收的比例是衡量公司经营效率的关键指标。数据显示，该比例在2023年为负值（-0.07），2024年转为正值0.17，2025年为0.14。这意味着公司从2024年开始，每产生1元营收需要垫付的资金显著增加。具体来看，营运资本（生产经营中公司自己掏的钱）从2023年的-2.2亿元变为2025年的9.01亿元。
盛合晶微2026年一季报揭示了哪些主要财务风险？
证券之星财报体检工具明确提示了两大风险点：
1. 债务状况：公司有息资产负债率已达20.66%，需关注其偿债压力。
2. 应收账款状况：当期应收账款占最新年报归母净利润的比例高达140.1%，回款风险突出。
盛合晶微的财务健康状况综合评估是什么？
综合来看，盛合晶微2026年一季度展现了强劲的净利润增长势头，净利率提升显著。然而，公司面临毛利率下滑、费用率上升、应收账款体量庞大（占利润140.1%）以及有息负债率较高（20.66%）等多重挑战。其商业模式对资本开支依赖度高，历史投资回报率（ROIC）表现平平，且近期营运资本需求明显增加，对现金流形成压力。投资者在关注其成长性的同时，需审慎评估其资产质量和财务稳健性。
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