4月24日，生益电子股份有限公司（688183）发布2025年年度报告，公司全年实现营业总收入94.94亿元，同比大幅增长102.57%；归属母公司净利润达14.73亿元，同比增长343.76%；扣非归母净利润14.68亿元，同比增长348.72%；经营活动产生的现金流量净额为16.21亿元，同比增长362.22%。加权平均净资产收益率（ROE）从8.24%大幅提升至29.74%。
从业务结构看，公司主营业务为印制电路板（PCB）的研发、生产与销售，产品主要应用于计算机/服务器、通信网络设备、汽车电子等领域。2025年，公司电子元器件业务实现营业收入91.45亿元，同比增长103.86%，占总营收的96.33%，毛利率为28.62%，同比增加9.20个百分点。公司表示，报告期内高附加值产品占比提升，使公司在中高端市场的竞争优势得到进一步巩固。
2024年以来，受益于AI服务器及相关高速网络基础设施推动、智能手机市场复苏等，全球PCB行业进入新一轮景气周期。公司紧抓全球AI服务器与高性能计算市场需求强劲的机遇，持续优化产品结构，服务器领域的高附加值PCB产品占比明显提升，带动业绩大幅增长。
年报显示，生益电子2025年度业绩大幅增长主要原因：一是全球AI服务器与高性能计算市场需求强劲，公司紧抓高端应用市场的结构性增长机遇；二是公司持续优化产品结构，高附加值产品占比提升；三是公司加大研发投入，推进提产扩产进程，强化质量管理，巩固了在中高端市场的竞争优势。
年报显示，生益电子2025年度财务费用为5801.79万元，上年同期为1512.67万元，同比大幅增长283.55%。主要原因系融资规模增加，利息支出增加以及汇兑收益减少所致。其中，利息费用为7012.19万元，上年同期为4429.10万元。此外，销售费用为3.07亿元，同比增长91.74%，主要系本期加大市场营销资源投入和计提的职工薪酬增加所致；管理费用为3.27亿元，同比增长61.00%，主要系本期职工薪酬以及股权激励费用增加所致；研发费用为4.88亿元，同比增长72.02%，主要系本期加大研发投入以及股权激励费用增加所致。
值得注意的是，报告期末公司存货账面净额为15.26亿元，占流动资产比例28.79%，占总资产比例为13.58%，较期初的12.08亿元有所增加。公司提示，随着生产规模的进一步扩大，存货金额有可能会持续增加，若不能保持对存货的有效管理，较大的存货规模将会对公司流动资金产生一定压力，且可能导致存货跌价准备上升。此外，公司短期借款为17.05亿元，货币资金为7.44亿元，流动比率为1.04。公司拟实施2025年度利润分配，向全体股东每10股派发现金红利6.00元（含税），加上半年度已分红，全年现金分红合计7.41亿元，占本年度归属于母公司所有者的净利润比例为50.29%。