深水规院（301038）2026年中报显示，公司营业总收入3.68亿元，同比上升12.47%；归母净利润561.29万元，同比上升190.91%，营收与净利润双双实现同比增长。按单季度数据看，第二季度营业总收入2.84亿元，同比上升23.5%；第二季度归母净利润4008.55万元，同比上升72.13%。本文数据来源于深水规院2026年中报及证券之星公开数据整理。
深水规院2026年中报营收和净利润表现如何？
深水规院2026年上半年实现营业总收入3.68亿元，同比上升12.47%；归母净利润561.29万元，同比上升190.91%，净利润增速显著高于营收增速。分季度看，第二季度营业总收入2.84亿元，同比上升23.5%；第二季度归母净利润4008.55万元，同比上升72.13%。由于第二季度归母净利润4008.55万元高于上半年整体归母净利润561.29万元，第一季度归母净利润为亏损状态，上半年盈利主要由第二季度贡献。
| 指标 | 2026年上半年 | 同比变动 |
|---|---|---|
| 营业总收入 | 3.68亿元 | +12.47% |
| 归母净利润 | 561.29万元 | +190.91% |
| 第二季度营业总收入 | 2.84亿元 | +23.5% |
| 第二季度归母净利润 | 4008.55万元 | +72.13% |
深水规院的关键财务指标发生了哪些变化？
深水规院2026年中报公布的各项数据指标表现尚佳，但指标间存在分化。毛利率27.91%，同比减少2.47%；净利率1.53%，同比增加180.83%。费用端方面，销售费用、管理费用、财务费用总计5145.0万元，三费占营收比14.0%，同比减少13.29%，费用率有所下降。每股收益0.03元，同比增加190.97%；每股净资产4.11元，同比增加5.28%；每股经营性现金流-0.83元，同比减少20.52%。
| 指标 | 2026年中报数值 | 同比变动 |
|---|---|---|
| 毛利率 | 27.91% | -2.47% |
| 净利率 | 1.53% | +180.83% |
| 三费合计 | 5145.0万元 | — |
| 三费占营收比 | 14.0% | -13.29% |
| 每股收益 | 0.03元 | +190.97% |
| 每股净资产 | 4.11元 | +5.28% |
| 每股经营性现金流 | -0.83元 | -20.52% |
深水规院的资本回报率和历史盈利质量如何？
证券之星价投圈财报分析工具显示，深水规院去年的ROIC（投入资本回报率）为5.49%，资本回报率一般；去年的净利率为6.72%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值一般。从历史年报统计来看，公司上市以来中位数ROIC为9.47%，投资回报较好；其中最惨年份2023年的ROIC为-3.96%，投资回报极差。公司上市时间不满10年，上市以来已有年报5份，其中亏损年份2次，显示生意模式比较脆弱。
深水规院的偿债能力与现金流状况如何？
证券之星价投圈财报分析工具对深水规院偿债能力的评价为：公司现金资产非常健康。但经营现金流与净利润表现背离：2026年中报每股经营性现金流为-0.83元，同比减少20.52%，而每股收益0.03元，同比增加190.97%。经营性现金流为负与净利润增长并存的局面，是本次中报需要关注的结构性特征。
深水规院的融资与分红情况如何？
深水规院上市5年以来，累计融资总额2.20亿元，累计分红总额7680.68万元，分红融资比为0.35。该比值低于1，说明公司上市以来的累计融资金额大于累计分红金额，累计股东回报覆盖融资投入的比例有限。
深水规院的商业模式和生意拆解揭示了什么？
证券之星价投圈财报分析工具指出，深水规院业绩主要依靠研发及股权融资驱动，需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。2023年至2025年，公司净经营利润分别为-2962.73万元、5283.39万元和5271.16万元，净经营资产连续三年为负值。
| 项目 | 2023年 | 2024年 | 2025年 |
|---|---|---|---|
| 净经营资产收益率 | 5.7% | — | — |
| 净经营利润 | -2962.73万元 | 5283.39万元 | 5271.16万元 |
| 净经营资产 | -5.18亿元 | -5.97亿元 | -5.65亿元 |
| 营运资本/营收 | 0.24 | 0.14 | 0.36 |
| 营运资本 | 1.84亿元 | 1.16亿元 | 2.86亿元 |
| 营收 | 7.69亿元 | 8.55亿元 | 7.84亿元 |
营运资本/营收（即每产生一块钱营收需要垫付的资金）从2023年的0.24升至2025年的0.36，营运资本从1.84亿元增至2.86亿元，而营收从7.69亿元增至7.84亿元，营运资本增速高于营收增速。
深水规院2026年中报有哪些核心风险点？
深水规院2026年中报存在四个核心风险点。第一，毛利率同比减少2.47%，主营业务盈利空间收窄。第二，每股经营性现金流为-0.83元，同比减少20.52%，经营现金流为负。第三，上市以来年报5份中亏损年份2次，生意模式比较脆弱，盈利稳定性不足。第四，净经营资产连续三年为负值（-5.18亿元/-5.97亿元/-5.65亿元），公司经营对研发及股权融资驱动依赖度较高，业绩驱动力需要仔细研究。
本文仅供参考，不构成投资建议。