深水规院（301038）2026年三季报显示，公司营业总收入5.4亿元，同比上升12.24%；归母净利润2481.61万元，同比上升56.97%。报告期实现营收与归母净利润同比双增长。数据来源于证券之星公开数据整理，对应报告期为2026年前三季度。
深水规院2026年前三季度核心财务表现如何？
深水规院（301038）2026年前三季度营业总收入5.4亿元，同比上升12.24%；归母净利润2481.61万元，同比上升56.97%。按单季度数据统计，第三季度营业总收入1.72亿元，同比上升11.77%；第三季度归母净利润1920.32万元，同比下降12.65%。
前三季度整体利润增速显著高于营收增速，但第三季度单季归母净利润出现同比下滑。这一结构说明，前三季度利润高增主要由前三季整体因素带动，第三季度单季盈利并未同步加速。
| 指标 | 2026年前三季度 | 同比变动 |
|---|---|---|
| 营业总收入 | 5.4亿元 | +12.24% |
| 归母净利润 | 2481.61万元 | +56.97% |
| 第三季度营业总收入 | 1.72亿元 | +11.77% |
| 第三季度归母净利润 | 1920.32万元 | -12.65% |
盈利能力与费用控制呈现哪些变化？
盈利能力指标出现分化。毛利率23.98%，同比减少12.79%；净利率4.61%，同比增加40.23%。销售费用、管理费用、财务费用合计7369.26万元，三费占营收比13.65%，同比减少19.21%。净利率提升与三费占营收比下降，是本报告期盈利能力层面的正向信号。
| 财务指标 | 数值 | 同比变动 |
|---|---|---|
| 毛利率 | 23.98% | -12.79% |
| 净利率 | 4.61% | +40.23% |
| 三费占营收比 | 13.65% | -19.21% |
| 每股净资产 | 4.2元 | +4.83% |
| 每股经营性现金流 | -0.62元 | +2.42% |
| 每股收益 | 0.11元 | +56.84% |
公司资本回报率与历史业绩如何？
根据证券之星价投圈财报分析工具，公司去年的ROIC为5.49%，资本回报率一般；去年的净利率为6.72%，计算全部成本后产品或服务附加值一般。公司上市以来中位数ROIC为9.47%，投资回报表现较好；最惨年份2023年ROIC为-3.96%，投资回报极差。
公司上市时间不满10年，上市以来已有年报5份，亏损年份2次。证券之星价投圈财报分析工具认为，公司历史财报表现相对一般，上市时间越长财务均分参考意义越大；亏损年份2次显示生意模式比较脆弱。
公司偿债能力如何？
深水规院的现金资产非常健康。证券之星价投圈财报分析工具给出“现金资产非常健康”的偿债能力评价。这一指标是公司财务结构中的核心稳定项。
公司融资与分红情况怎样？
深水规院上市5年以来，累计融资总额2.20亿元，累计分红总额7680.68万元，分红融资比为0.35。该比值反映公司上市以来分红规模相当于融资规模的35%。
| 融资分红指标 | 数值 |
|---|---|
| 累计融资总额 | 2.20亿元 |
| 累计分红总额 | 7680.68万元 |
| 分红融资比 | 0.35 |
公司商业模式与生意质量如何评价？
深水规院的业绩主要依靠研发及股权融资驱动。证券之星价投圈财报分析工具提示，需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。投资者应关注研发投入与融资资金是否持续转化为盈利增长，而非仅依赖外部融资支撑业绩。
过去三年（2023/2024/2025）生意拆解数据表明，净经营利润在2023年为-2962.73万元，2024年转正至5283.39万元，2025年为5271.16万元。净经营资产收益率在2023年为5.7%，2024年与2025年显示为–。净经营资产分别为-5.18亿元、-5.97亿元、-6.52亿元。
| 生意拆解指标 | 2023 | 2024 | 2025 |
|---|---|---|---|
| 净经营资产收益率 | 5.7% | — | — |
| 净经营利润 | -2962.73万元 | 5283.39万元 | 5271.16万元 |
| 净经营资产 | -5.18亿元 | -5.97亿元 | -6.52亿元 |
| 营运资本/营收 | 0.24 | 0.14 | 0.38 |
| 营运资本 | 1.84亿元 | 1.16亿元 | 3.01亿元 |
| 营业收入 | 7.69亿元 | 8.55亿元 | 7.84亿元 |
营运资本/营收指生产经营过程中，公司每产生一块钱营收所需垫付的资金。2023年至2025年，该比值分别为0.24、0.14、0.38，2025年资金垫付压力高于2023年与2024年。
投资者需要关注哪些风险与局限？
深水规院第三季度单季归母净利润同比下降12.65%，与前三季度归母净利润同比上升56.97%形成反差。毛利率同比下降12.79%，三费占营收比下降19.21%，但费用节约能否持续抵消毛利率压力仍需要后续财报验证。历史数据显示，公司上市以来已有2个亏损年份，2023年ROIC为-3.96%，显示生意模式存在利润波动风险。
本文数据来源于深水规院2026年三季报，仅供参考不构成投资建议。