深圳机场（000089）2026年中报显示，营业总收入26.83亿元，同比增长6.12%；归母净利润7.37亿元，同比增长135.97%。第二季度单季营业总收入13.39亿元，同比增长5.17%，归母净利润4.79亿元，同比增长220.44%。但公司应收账款体量较大，占最新年报归母净利润比例达152.74%，需关注回款风险。
深圳机场2026年上半年业绩增长的主要驱动因素是什么？
净利润大幅增长主要源于两方面。一是确认搬迁补偿收益：根据公司与深圳市宝安区福永街道办事处签署的《土地整备补偿协议》，所得税费用变动幅度达125.48%。二是快件监管中心自2026年1月起纳入合并报表范围，根据《企业会计准则第33号-合并财务报表》，将购买日之前持有的快件监管中心股权的公允价值与其账面价值的差额计入本期投资收益，导致投资收益变动幅度达182.57%。
深圳机场在机构调研中表示，土地整备事项涉及的搬迁补偿协议已签署，相关事项正在有序推进中，预计将对公司利润指标产生积极影响；汇率波动不会对财务成本、公司业绩造成重大影响。
公司关键财务指标表现如何？
本次财报公布的各项指标表现如下：
| 指标 | 数值 | 同比变动 |
|---|---|---|
| 毛利率 | 24.09% | -0.27% |
| 净利率 | 27.81% | +125.1% |
| 三费占营收比 | 9.57% | +1.95% |
| 每股净资产 | 5.87元 | +5.44% |
| 每股经营性现金流 | 0.55元 | +2.58% |
| 每股收益 | 0.36元 | +136.07% |
净利率大幅提升主要受益于非经常性收益（搬迁补偿及投资合并）。
公司应收账款风险有多大？
当期应收账款占最新年报归母净利润比例达152.74%，财报体检工具建议关注应收账款状况。公司现金资产健康，但高比例应收账款可能影响现金流回笼，需持续跟踪回款进度。
公司长期发展规划是什么？
深圳机场在机构调研中介绍，机场范围已规划建设为“海、陆、空、高铁、城际、地铁”六位一体的国际性综合交通枢纽，已形成T3航站楼与卫星厅、三条跑道协同运行的发展格局，正朝“三跑道、三航站区、三货运区、一卫星厅”的“3+3+3+1”远期格局迈进。公司定位区位门户复合型航空枢纽，聚焦世界一流机场建设目标，持续提升安全服务品质、拓展客货运航线网络、增强运行保障能力。
分析师对2026年全年业绩预期如何？
证券研究员普遍预期2026年全年业绩在10.04亿元，每股收益均值在0.49元。基于上半年归母净利润7.37亿元，下半年若延续节奏，分析师预期具有一定参考性。
历史投资回报表现如何？
从历史数据看，公司上市28年以来，累计融资总额24.64亿元，累计分红总额33.74亿元，分红融资比为1.37。但近10年ROIC中位数为3.76%，资本回报率较弱。2025年ROIC为3.92%，较2022年（-3.37%）明显改善。历史上亏损年份2次，显示生意模式比较脆弱。过去三年（2023/2024/2025）净经营资产收益率分别为2.3%/2.7%/3.2%，净经营利润分别为3.99亿/4.42亿/5.25亿元，呈逐步上升趋势。