4月23日，北京神州细胞生物技术集团股份公司（688520）发布2025年年度报告，公司全年实现营业收入15.60亿元，同比大幅下降37.91%；归属于母公司所有者的净利润为-5.65亿元，较上年同期（盈利1.12亿元）由盈转亏；经营活动产生的现金流量净额为-2.76亿元，同比由正转负。报告期末，公司归属于上市公司股东的净资产为1.28亿元，较期初减少8.96%，已逼近零值。神州细胞是一家专注于恶性肿瘤、自身免疫性疾病、血友病等领域的创新生物药研发和产业化公司。截至报告期末，公司已有5个产品获批上市，包括重组凝血八因子产品安佳因、抗CD20单抗安平希以及抗PD-1单抗安佑平等。年报显示，神州细胞2025年度业绩由盈转亏的主要原因：一是受医保控费政策持续深化和核心产品安佳因多次降价的影响，公司整体营业收入较上年同期降幅明显；二是为推进新获批产品的市场准入与渠道建设，公司阶段性加大商业化投入，销售费用有所增长；三是公司持续推进多管线并行研发，多个项目处于临床研究中后期，研发投入保持高位，对当期利润产生较大影响。从费用结构看，尽管公司整体收入下滑，但销售费用不降反增。2025年度销售费用为8.43亿元，同比增长21.47%，其中业务推广费高达5.08亿元。研发费用为8.38亿元，虽同比下降8.05%，但占营业收入的比例高达54.36%，较上年增加了17.11个百分点，显示出公司仍处于高强度的研发投入阶段。财务费用为0.86亿元，同比下降15.23%。年报提示，公司面临严峻的持续经营风险。截至2025年末，公司合并报表累计未弥补亏损高达44.06亿元，母公司报表累计未弥补亏损为4.69亿元。公司净资产仅为1.28亿元，且较期初进一步减少。报告强调，公司未来如不能通过提升盈利能力、拓宽融资渠道等方式改善资产负债结构，则净资产存在由正转负的风险，从而可能触发科创板财务类强制退市条款的规定。 为缓解资金压力，公司表示将积极利用多种融资方式补充营运资金，并已启动发行H股并在香港联交所主板上市的准备工作。此外，公司2025年度拟不进行利润分配。报告期末，公司在职员工合计2200人，董事、高级管理人员实际获得的薪酬合计为800.26万元。
