设研院（300732）2026年上半年归母净利润为-4373.96万元，同比下降73.26%，营业总收入7.55亿元，同比下降4.54%。同期，公司应收账款占最新年报营业总收入比例攀升至88.68%，财务表现显著承压。
设研院2026年上半年核心财务指标如何？
| 指标 | 2026年中报数值 | 同比变动 |
|---|---|---|
| 营业总收入 | 7.55亿元 | -4.54% |
| 归母净利润 | -4373.96万元 | -73.26% |
| 毛利率 | 21.14% | -12.14% |
| 净利率 | -5.87% | -61.12% |
| 三费合计（销售/管理/财务） | 8099.93万元 | 三费占营收比10.74%，同比减5.55% |
| 每股净资产 | 7.45元 | -4.35% |
| 每股经营性现金流 | -0.07元 | +74.5% |
| 每股收益 | -0.12元 | -50.0% |
第二季度单季营业总收入3.57亿元，同比下降17.71%；第二季度归母净利润-3692.34万元，同比下降148.49%，亏损幅度环比扩大。
财务项目变动的主要原因是什么？
根据设研院2026年中报的财务报表附注，以下项目出现大幅变动：
| 财务项目 | 变动幅度 | 原因说明 |
|---|---|---|
| 财务费用 | -42.45% | 利息支出减少 |
| 经营活动产生的现金流量净额 | +70.86% | 本报告期回款增加及经营活动现金支出减少 |
| 投资活动产生的现金流量净额 | +94.26% | 购建长期资产减少 |
| 筹资活动产生的现金流量净额 | +68.94% | 银行贷款增加 |
| 现金及现金等价物净增加额 | +268.55% | 银行贷款增加 |
证券之星价投圈财报分析工具揭示了哪些业务特征？
设研院去年净利率为-10.68%，产品附加值不高。公司上市以来中位数ROIC为9.87%，但2024年ROIC为-4.47%，投资回报极差。公司上市9年累计融资10.32亿元，累计分红4.22亿元，分红融资比0.41。公司业绩主要依靠研发驱动。过去三年（2023/2024/2025）净经营资产收益率分别为8%、–、–，净经营利润分别为1.13亿、-2.31亿、-1.8亿元。营运资本/营收比例分别为1.09、1.47、1.1，显示营运资金占用较高。
当前现金流与财务费用状况是否构成风险？
财报体检工具显示，设研院货币资金/流动负债仅为53.93%，近3年经营性现金流均值/流动负债仅为2.97%，现金流状况需重点关注。财务费用/近3年经营性现金流均值已达147.65%，财务费用压力显著。
本文数据来源于设研院2026年中报，仅供参考不构成投资建议。