2026年4月23日，北京首都开发股份有限公司（600376）发布2025年年度报告，公司全年实现营业收入300.97亿元，同比增长24.30%；但归属母公司净利润为-66.25亿元，亏损额较上年同期的-81.41亿元有所收窄；扣非归母净利润为-66.83亿元；经营活动产生的现金流量净额为78.82亿元，同比增长6.77%。加权平均净资产收益率（ROE）为-105.77%，显示股东权益遭受严重侵蚀。
从业务结构看，公司主营业务为房地产开发与销售，2025年房地产行业实现营业收入299.50亿元，同比增长24.58%，占总营收的99.5%。收入增长主要系报告期内房屋集中交付项目总体量增大，房屋销售收入增加所致。
2025年，房地产市场延续调整态势，全国商品房销售面积同比下降8.7%，销售额同比下降12.6%。北京地区商品房销售面积同比减少6.9%。中央延续推动房地产市场“止跌回稳”基调，但市场受预期偏弱影响，仍在筑底阶段，房企销售业绩仍面临压力，市场竞争加剧。
年报显示，首开股份2025年度业绩持续亏损的主要原因：一是毛利率偏低，税金及附加、期间费用规模较大；二是受房地产市场调整影响，部分房地产开发项目出现减值迹象，计提了存货跌价准备；三是公司融资规模和融资成本虽有所降低，但利息支出总额依然庞大，叠加利息资本化金额下降及向联合营单位收取的利息降低，导致财务费用高企。
费用方面，2025年公司销售费用为9.26亿元，同比下降7.81%，主要系售楼处费用、人员费用等同比减少；管理费用为9.49亿元，同比下降8.56%，系公司控制费用，人员管理及服务费降低。然而，财务费用高达31.78亿元，同比微增1.36%。其中利息费用为34.91亿元，利息收入为3.63亿元。公司表示，财务费用增加主要因融资规模和融资成本降低，利息支出总额下降，但叠加利息资本化金额下降及向联合营单位收取的利息降低，导致财务费用增加。
年报显示，公司面临显著的流动性压力。截至2025年末，公司货币资金为151.01亿元，而短期借款及一年内到期的非流动负债合计高达224.51亿元（短期借款0.59亿元+一年内到期的非流动负债223.92亿元），短期偿债压力巨大。公司总资产为1947.92亿元，较上年末下降15.26%；归属于上市公司股东的净资产为99.11亿元，较上年末大幅缩水26.97%，资产负债率微升至78.10%。此外，公司存货账面价值为865.49亿元，本期计提存货跌价准备28.63亿元。由于母公司存在未弥补亏损，公司2025年度利润分配预案为不派发现金红利、不送红股、不以资本公积转增股本。
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