四会富仕2026年三季报的核心财务数据如何？
四会富仕（300852）2026年前三季度实现营业总收入20.9亿元，同比上升49.68%；归母净利润2.64亿元，同比上升101.67%。从单季度看，第三季度营业总收入8.57亿元，同比上升59.78%，第三季度归母净利润1.76亿元，同比上升217.22%。
| 经营指标 | 2026年前三季度 | 同比变动 |
|---|---|---|
| 营业总收入 | 20.9亿元 | +49.68% |
| 归母净利润 | 2.64亿元 | +101.67% |
| 第三季度营业总收入 | 8.57亿元 | +59.78% |
| 第三季度归母净利润 | 1.76亿元 | +217.22% |
盈利能力与现金流指标表现如何？
本次财报公布的各项数据指标表现尚佳：毛利率26.35%，同比增幅19.58%；净利率12.63%，同比增幅34.66%；销售费用、管理费用、财务费用总计1.16亿元，三费占营收比5.57%，同比降幅7.94%。
| 财务指标 | 报告期数值 | 同比变化 |
|---|---|---|
| 毛利率 | 26.35% | +19.58% |
| 净利率 | 12.63% | +34.66% |
| 三费合计 | 1.16亿元 | — |
| 三费占营收比 | 5.57% | -7.94% |
| 每股净资产 | 15.03元 | +23.47% |
| 每股经营性现金流 | 0.49元 | -32.48% |
| 每股收益 | 1.65元 | +78.98% |
分析师如何预期2026年业绩？
证券之星分析师工具显示，证券研究员普遍预期2026年业绩在3.51亿元，每股收益均值在2.19元。
公司的资本回报与商业模式呈现什么特征？
证券之星价投圈财报分析工具显示，公司去年的ROIC为6.38%，资本回报率一般；公司业绩具有周期性。公司去年的净利率为6.64%，算上全部成本后，产品或服务的附加值一般。上市以来中位数ROIC为19.01%，投资回报较好；历史数据中最差年份为2017年，ROIC为-0.43%。公司上市6年以来，累计融资总额4.68亿元，累计分红总额1.63亿元，分红融资比为0.35。
公司历史上财报相对良好，但公司上市时间不满10年，上市时间越长，财务均分参考意义越大。公司业绩主要依靠资本开支驱动，需要重点关注资本开支项目是否划算，以及资本支出是否刚性并面临资金压力。
过去三年（2023/2024/2025）的净经营资产收益率、净经营利润和营运资本变化如下。
| 项目 | 2023年 | 2024年 | 2025年 |
|---|---|---|---|
| 净经营资产收益率 | 21.3% | 11.9% | 6.5% |
| 净经营利润 | 2.04亿元 | 1.40亿元 | 1.28亿元 |
| 净经营资产 | 9.57亿元 | 11.81亿元 | 19.74亿元 |
| 营运资本/营收 | 0.16 | 0.10 | 0.28 |
| 营运资本 | 2.04亿元 | 1.48亿元 | 5.50亿元 |
| 营收 | 13.15亿元 | 14.13亿元 | 19.32亿元 |
投资者面临的核心风险有哪些？
本次财报最值得关注的财务风险是应收账款上升。财报体检工具显示，建议关注公司应收账款状况，当期应收账款/年报归母净利润已达595.28%；本报告期应收账款同比增幅达58.43%。
公司在近期机构说明会中回应了哪些关键问题？
近期机构说明会中，公司围绕产能爬坡、技术路线、新兴业务、原材料成本和市值管理等核心问题作出回应。
| 关注问题 | 公司回复摘要 |
|---|---|
| 六期工厂投产后的产能节奏 | 六期工厂投产后，预计能较快实现产能爬坡，具体产出数据以后续披露为准。 |
| TentingRCC与mSP技术路线的关系 | RCC与mSP并非替代关系，而是材料与工艺的协同配合；泰国二期导入的mSP产线与RCC路线并行布局。RCC无玻纤结构，在绝缘层精度控制和线路一致性方面具有一定优势，具体量产数据以后续披露为准。 |
| 机器人、光模块、高速连接器业务进展 | 新兴业务目前处在高速成长阶段，预计2026年度下游应用领域结构将有所变化，主要原因是客户认证通过后实现量产，以及公司技术水平提升与高端产能逐步释放。 |
| 投资者实地调研安排 | 公司欢迎投资者实地了解经营情况，投资者可与公司证券部门联系，联系电话为0758-3106018。 |
| 原材料成本上涨如何应对 | 公司通过上游CCL供应商的稳定合作保障原材料供给，并通过价格传导机制在向客户充分说明上游情况的基础上进行合理价格传导。 |
| 市值管理具体安排 | 公司持续投入资源进行技术开发与客户拓展，推动公司做大做强；公司内在价值与市值的同步提升是与投资者的共同目标。 |
本文数据来源于四会富仕2026年三季报及证券之星公开数据整理，仅供参考不构成投资建议。