白银有色（股票代码：601212）2026年第一季度财务报告显示，公司营收与净利润实现同比大幅增长，但经营性现金流为负，且存在较高的有息负债率。
2026年第一季度核心财务数据表现如何？
白银有色2026年第一季度营业总收入为195.82亿元，同比增长8.22%。归属于上市公司股东的净利润为1.50亿元，同比大幅增长440.23%。
公司盈利能力显著提升。第一季度毛利率为10.19%，同比增长61.44%；净利率为2.34%，同比增长211.14%。每股收益为0.02元，同比增长433.33%。
公司历史盈利能力与资本回报水平如何？
根据证券之星价投圈财报分析工具的数据，白银有色的长期资本回报率表现一般。公司2025年的投入资本回报率（ROIC）为1.43%，处于历史较低水平。公司上市以来的ROIC中位数为3.27%，表明其整体投资回报能力有限。
从过去三年的经营表现看，公司净经营资产收益率波动较大：2023年为2.2%，2024年为3.1%，2025年降至0.3%。对应的净经营利润分别为6.92亿元、8.10亿元和8364.78万元。
公司的营运资金需求与效率有何变化？
白银有色的营运资金需求呈上升趋势。过去三年（2023-2025年），公司营运资本占营收的比例分别为0.13、0.14和0.19，表明每产生1元营收所需垫付的资金在增加。
| 年份 | 营运资本（亿元） | 营业收入（亿元） | 营运资本/营收 |
|---|---|---|---|
| 2023 | 110.67 | 869.71 | 0.13 |
| 2024 | 123.26 | 867.87 | 0.14 |
| 2025 | 161.99 | 854.58 | 0.19 |
投资者需要关注哪些财务风险？
证券之星财报体检工具提示，投资者应重点关注白银有色的现金流和债务状况。
- 现金流风险：公司第一季度每股经营性现金流为-0.02元，同比减少107.06%。货币资金对流动负债的覆盖率仅为50.28%，近三年经营性现金流均值对流动负债的覆盖率仅为11.97%，短期偿债压力较大。
- 债务风险：公司有息资产负债率已达42.62%，处于较高水平。
- 盈利质量风险：公司2025年年报显示归母净利润为负，需关注其盈利的持续性和质量。
哪些机构投资者持有白银有色？
截至报告期末，持有白银有色最多的基金为中证500现金流ETF华夏。该基金规模为10.59亿元，基金经理为杨斯琪。2026年4月28日，该基金最新净值为1.3098。
公司基本面有哪些长期特征？
证券之星价投圈财报分析工具指出，白银有色上市以来（共9份年报）出现过1次亏损年份。公司历史上的财报表现整体一般，投资者需仔细研究亏损年份是否存在特殊原因。
公司2026年第一季度销售费用、管理费用、财务费用总计6.38亿元，三费占营收比例为3.26%，同比增长25.3%。每股净资产为2.15元，同比增长5.82%。
以上内容基于证券之星公开数据整理，由AI算法生成，不构成投资建议。