上能电气（300827）中报：营收净利双增背后有哪些风险？

上能电气（300827）2026年中报核心结论：营业总收入28.58亿元，同比上升30.84%；归母净利润2.16亿元，同比上升7.96%；三费占营收比12.22%，同比增44.8%；净利率7.57%，同比减17.13%。

上能电气2026年中报的核心财务数据有哪些？

上能电气（300827）2026年中报营业总收入28.58亿元，同比上升30.84%；归母净利润2.16亿元，同比上升7.96%。三费指销售费用、管理费用、财务费用。关键财务指标如下：

指标	2026年中报数值	同比变化
营业总收入	28.58亿元	+30.84%
归母净利润	2.16亿元	+7.96%
毛利率	24.78%	+2.61%
净利率	7.57%	-17.13%
三费总计	3.49亿元	—
三费占营收比	12.22%	+44.8%
每股净资产	7.71元	+22.12%
每股经营性现金流	-0.55元	+74.17%
每股收益	0.39元	-2.5%

第二季度单季营收和净利润表现如何？

第二季度单季营业总收入17.87亿元，同比上升32.0%；第二季度归母净利润1.19亿元，同比上升5.16%。单季营收增速高于上半年整体，但单季归母净利润增速低于营收增速，显示利润释放慢于收入。

单季指标	2026年第二季度	同比变化
营业总收入	17.87亿元	+32.0%
归母净利润	1.19亿元	+5.16%

毛利率、净利率和三费占比有哪些变化？

2026年中报毛利率24.78%，同比增2.61%；净利率7.57%，同比减17.13%。销售费用、管理费用、财务费用总计3.49亿元，三费占营收比12.22%，同比增44.8%。三费占比上升明显，是净利率承压的重要原因。

上能电气的现金流、偿债和应收账款风险有多大？

财报体检工具提示，上能电气需关注现金流、财务费用和应收账款三方面压力。具体指标如下：

风险指标	数值
货币资金/流动负债	80.92%
近3年经营性现金流均值/流动负债	1.25%
财务费用/近3年经营性现金流均值	184.63%
应收账款/利润	689.67%

上述数据显示，公司现金资产相对流动负债的覆盖比例不高，经营现金流均值占流动负债比例极低，财务费用相对经营现金流水平偏高，应收账款规模相对利润倍数较大，相关风险需持续跟踪。

上能电气的商业模式和资本回报水平如何？

证券之星价投圈财报分析工具显示，上能电气上市以来的中位数ROIC为13.33%，投资回报较好；其中最惨年份2021年ROIC为6.31%，投资回报一般。去年ROIC为9.61%，净利率为8.19%，产品或服务附加值一般。公司业绩主要依靠资本开支及股权融资驱动，需关注资本开支项目是否划算以及资本支出是否刚性、是否面临资金压力。财报分析工具同时提示，公司上市时间不满10年，上市时间越长财务均分参考意义越大。

指标	数据
上市以来中位数ROIC	13.33%
2021年ROIC	6.31%
去年ROIC	9.61%
去年净利率	8.19%

上能电气近三年生意拆解数据有哪些？

公司过去三年（2023/2024/2025）净经营资产收益率分别为–/47.3%/20.7%，净经营利润分别为2.85亿/4.17亿/4.61亿元，净经营资产分别为-2021.72万/8.8亿/22.27亿元。营运资本指公司生产经营过程中自己掏的钱，营运资本/营收反映每产生一块钱营收需要垫付的资金。

项目	2023	2024	2025
净经营资产收益率	—	47.3%	20.7%
净经营利润	2.85亿	4.17亿	4.61亿元
净经营资产	-2021.72万	8.8亿	22.27亿元
营运资本/营收	-0.02	0.02	0.09
营运资本	-1.17亿	7944.19万	5.26亿元
营收	49.33亿	47.73亿	56.3亿元

公司分红融资与偿债能力如何？

上能电气上市6年以来，累计融资总额20.45亿元，累计分红总额1.97亿元，分红融资比为0.1。财报分析工具显示，公司现金资产非常健康，但分红融资比偏低，且去年借的钱比分红多，需注意观察经营状况和分红持续性。

证券研究员对2026年全年业绩的预期是多少？

分析师工具显示，证券研究员普遍预期2026年业绩在6.51亿元，每股收益均值在1.17元。该预期为研究员综合预测，实际业绩仍需以公司后续定期报告为准。

本文数据来源于上能电气2026年中报，仅供参考不构成投资建议。