2026年4月25日，深圳市崧盛电子股份有限公司（301002）发布2025年年度报告，公司全年实现营业总收入9.56亿元，同比增长8.25%；归属母公司净利润为-396.03万元，同比减亏65.78%；扣非归母净利润为-1848.94万元，同比减亏32.27%；经营活动产生的现金流量净额为-3746.74万元，同比大幅下降229.12%。
从业务结构看，公司主营业务LED驱动电源收入为8.65亿元，同比微降0.53%，占总营收比重为90.45%。而作为公司第二增长曲线的储能产品业务实现收入7963.74万元，同比激增913.99%，占总营收比重提升至8.33%。其他业务收入（主要为销售材料、技术服务等）为1010.85万元，同比增长321.10%。
年报显示，2025年LED照明行业整体仍处于调整期。我国LED照明产品出口额已连续四年下滑，2025年同比下滑8.2%。行业历经多年低价竞争，近期产业链出现涨价潮，反映出行业希望加速洗牌、提升定价权与集中度的趋势。同时，全球节能政策的出台及老旧设备替换需求，也为行业走出底部带来潜在动力。
年报显示，崧盛股份2025年度业绩亏损的主要原因：一是储能核心部件业务虽实现规模化落地及收入大幅突破，但由于技术壁垒高、研发投入大，报告期储能子公司仍处于亏损状态，对公司合并报表归母净利润产生-2500.30万元的影响；二是报告期内公司存续可转债对公司财务费用的影响金额为1766.25万元；三是受国际贸易壁垒及地缘政治冲突影响，海外植物照明等特种照明市场需求复苏不及预期，导致LED驱动电源产品销售均价持续下滑，压缩了产品毛利空间。
费用方面，2025年公司财务费用为2045.68万元，同比大幅增长46.55%。主要原因系本期可转债计提的利息费用增加、子公司银行借款利息支出增加，以及汇兑收益同比减少所致。其中，利息费用为1923.78万元。销售费用为5681.13万元，同比增长4.12%；管理费用为5478.77万元，同比下降11.10%；研发费用为1.17亿元，同比增长1.45%。
年报显示，公司经营活动现金流净额由正转负，同比大幅恶化229.12%，主要系本期购买商品、接受劳务支付的现金增加，以及支付给职工以及为职工支付的现金增加所致。 偿债能力方面，报告期末公司流动比率为1.86，较上年末的2.14下降13.08%；速动比率为1.53，较上年末的1.79下降14.53%。资产负债率为49.51%，较上年末微增0.25个百分点。公司货币资金为1.06亿元，短期借款为6765.89万元。公司表示，已于2026年2月完成“崧盛转债”全额赎回摘牌，预计将减轻财务费用负担，优化资产负债结构。鉴于公司2025年度未实现盈利，不满足现金分红条件，董事会拟定2025年度利润分配方案为：不派发现金红利，不送红股，不以资本公积金转增股本。
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