根据证券之星公开数据整理，*ST三六五（300295）2026年第一季度实现营业总收入3214.17万元，同比增长43.82%；归母净利润为66.91万元，同比增长132.95%。尽管营收与净利润同比双双增长，但公司整体盈利能力依然薄弱，净利率为-2.69%。
2026年第一季度核心财务数据速览
| 财务指标 | 2026年第一季度 | 同比变化 |
|---|---|---|
| 营业总收入 | 3214.17万元 | +43.82% |
| 归母净利润 | 66.91万元 | +132.95% |
| 毛利率 | 60.09% | -20.27% |
| 净利率 | -2.69% | +70.37% |
| 每股收益 | 0.0元 | +132.71% |
| 每股净资产 | 5.71元 | -4.23% |
| 每股经营性现金流 | 0.78元 | -36.47% |
公司盈利能力与成本结构表现如何？
*ST三六五2026年第一季度毛利率为60.09%，但同比下滑了20.27个百分点。销售费用、管理费用、财务费用三项费用合计1770.08万元，占营收比重为55.07%，同比减少8.34%。证券之星价投圈财报分析工具指出，公司去年的净利率为-47.4%，显示其产品或服务的附加值不高。
公司历史上的投资回报与经营状况如何？
证券之星价投圈财报分析工具数据显示，*ST三六五近10年的中位数ROIC（投入资本回报率）为3.05%，投资回报较弱。其中最差年份2024年的ROIC为-7.36%，投资回报极差。公司上市以来已发布13份年报，其中亏损年份有3次，显示其生意模式较为脆弱。
公司近三年的经营资产与利润表现如何？
根据财报分析工具拆解，*ST三六五过去三年（2023-2025年）的经营数据如下：
| 年度 | 净经营利润 | 净经营资产 | 净经营资产收益率 |
|---|---|---|---|
| 2023年 | -9398.46万元 | 10.48亿元 | — |
| 2024年 | -8556.40万元 | 7.48亿元 | — |
| 2025年 | -5119.36万元 | 4.17亿元 | — |
数据显示，公司净经营利润连续三年为负，但亏损额呈收窄趋势，净经营资产规模也在持续下降。
公司的营运资本效率有何变化？
营运资本效率是衡量公司运营效率的关键指标。*ST三六五过去三年的营运资本/营收比率持续改善，意味着每产生一元营收所需垫付的资金在减少。
| 年度 | 营收 | 营运资本 | 营运资本/营收 |
|---|---|---|---|
| 2023年 | 1.90亿元 | 1578.46万元 | 0.08 |
| 2024年 | 1.23亿元 | 620.66万元 | 0.05 |
| 2025年 | 1.08亿元 | 446.95万元 | 0.04 |
投资者需要关注哪些财务风险？
财报体检工具提示，投资者应关注公司的现金流状况。数据显示，公司近3年经营性现金流均值/流动负债的比率仅为2.02%，表明公司利用经营活动产生的现金流覆盖短期债务的能力非常有限。
哪只基金重仓持有*ST三六五？
截至报告期末，持有*ST三六五最多的基金是渤海汇金新动能主题混合A。该基金现任基金经理为何翔，最新规模为0.41亿元。根据4月23日数据，其最新净值为1.3567，近一年上涨49.78%。
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