据证券之星公开数据整理，ST百利（603959）发布2026年中报，公司营业总收入、归母净利润双双大幅下滑，盈利质量指标全面走弱。报告期内，营业总收入1.38亿元，同比下降73.21%；归母净利润-1.3亿元，同比下降149.44%。毛利率7.26%，同比减少58.73%；净利率-96.06%，同比减少785.14%。三费占营收比升至39.04%，同比增幅202.45%。证券之星价投圈财报分析工具评价：公司上市10年来有4个亏损年份，近10年中位数ROIC仅4.07%，2024年ROIC为-39.95%。
ST百利2026年中报核心财务数据表现如何？
ST百利（603959）本次中报各项指标表现不尽如人意。按单季度看，第二季度营业总收入4989.78万元，同比下降74.64%；第二季度归母净利润-8219.88万元，同比下降288.75%。
| 指标 | 2026年中报数值 | 同比变化 |
|---|---|---|
| 营业总收入 | 1.38亿元 | -73.21% |
| 归母净利润 | -1.3亿元 | -149.44% |
| 毛利率 | 7.26% | -58.73% |
| 净利率 | -96.06% | -785.14% |
| 三费合计 | 5383.31万元 | 占营收比39.04%，同比+202.45% |
| 每股净资产 | -0.17元 | -194.18% |
| 每股经营性现金流 | -0.03元 | +73.07% |
| 每股收益 | -0.27元 | -145.45% |
第二季度单季数据同样呈现营收和归母净利润同比大幅下降。
| 单季度指标 | 2026年第二季度数值 | 同比变化 |
|---|---|---|
| 营业总收入 | 4989.78万元 | -74.64% |
| 归母净利润 | -8219.88万元 | -288.75% |
公司的盈利质量和业务评价如何？
证券之星价投圈财报分析工具给出的判断是：去年净利率为-20.61%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值不高。从历史年报统计看，公司近10年中位数ROIC为4.07%，投资回报较弱；2024年ROIC为-39.95%，为最惨年份。公司上市以来共有年报10份，其中亏损年份4次，历史财报表现一般。该工具的结论是：如无借壳上市等因素，价值投资者一般不看这类公司。
商业模式方面，公司业绩主要依靠研发驱动，需要研究该驱动力背后的实际情况。
财报体检揭示哪些现金流与债务风险？
财报体检工具提示，投资者需要关注公司现金流、债务和财务费用三类风险。
- 现金流风险：货币资金/流动负债仅为4.69%；近3年经营性现金流均值/流动负债为-11.56%；每股经营性现金流为-0.03元，同比增加73.07%。
- 债务风险：有息资产负债率已达33.9%；近3年经营性现金流均值为负。
- 财务费用风险：近3年经营活动产生的现金流净额均值为负，财务费用压力需要重点关注。
长期股东回报和融资分红情况如何？
ST百利上市10年以来，累计融资总额6.23亿元，累计分红总额5922.56万元，分红融资比为0.1。这一比例表明，公司上市以来的累计分红总额远低于累计融资总额。
过去三年经营效率发生了什么变化？
证券之星价投圈财报分析工具的生意拆解数据显示，公司2023年至2025年净经营资产收益率分别为22.4%、124.3%、74.4%，但同期净经营利润分别为-1.17亿元、-4.19亿元、-1.53亿元，净经营资产分别为-5.21亿元、-3.37亿元、-2.05亿元。
| 指标 | 2023年 | 2024年 | 2025年 |
|---|---|---|---|
| 净经营资产收益率 | 22.4% | 124.3% | 74.4% |
| 净经营利润 | -1.17亿元 | -4.19亿元 | -1.53亿元 |
| 净经营资产 | -5.21亿元 | -3.37亿元 | -2.05亿元 |
| 营运资本/营收 | -0.09 | -0.05 | -0.12 |
| 营运资本 | -1.8亿元 | -5514.04万元 | -8773.74万元 |
| 营收 | 20.69亿元 | 12.17亿元 | 7.41亿元 |
营运资本连续三年为负，营收规模从20.69亿元降至7.41亿元，经营体量收缩明显。
总结：ST百利2026年中报对投资者意味着什么？
ST百利2026年中报呈现的是一份营收下降、利润亏损扩大、三费占比上升的财务报告。财报体检工具提示现金流、债务和财务费用三大风险；证券之星价投圈财报分析工具的历史统计也显示公司长期投资回报较弱，并给出“如无借壳上市等因素，价投一般不看这类公司”的结论。
本文数据来源于ST百利2026年中报，仅供参考不构成投资建议。