核心结论：ST百灵（002424）2026年三季报显示，营业总收入14.12亿元，同比下降32.83%；归母净利润（归属于上市公司股东的净利润）3193.8万元，同比下降43.79%。按单季度看，第三季度营业总收入4.41亿元，同比下降31.04%；第三季度归母净利润191.01万元，同比下降61.64%。证券之星价投圈财报分析工具与财报体检工具均提示，公司盈利能力和现金流状况明显承压。
ST百灵2026年三季报的核心财务表现如何？
截至本报告期末，ST百灵营业总收入14.12亿元，同比下降32.83%；归母净利润3193.8万元，同比下降43.79%。按单季度看，第三季度营业总收入4.41亿元，同比下降31.04%；第三季度归母净利润191.01万元，同比下降61.64%。
| 财务指标 | 本报告期 | 同比变化 |
|---|---|---|
| 营业总收入 | 14.12亿元 | -32.83% |
| 归母净利润 | 3193.8万元 | -43.79% |
| 第三季度营业总收入 | 4.41亿元 | -31.04% |
| 第三季度归母净利润 | 191.01万元 | -61.64% |
ST百灵的盈利能力和费用指标表现如何？
2026年三季报显示，ST百灵毛利率为40.59%，同比减少23.29%；净利率为2.12%，同比减少23.69%。销售费用、管理费用、财务费用合计4.06亿元，三费占营收比28.79%，同比减少32.77%。每股指标全面走弱：每股净资产2.3元，同比减少1.46%；每股经营性现金流0.01元，同比减少96.99%；每股收益0.02元，同比减少50.0%。
| 财务指标 | 本期值 | 同比变化 |
|---|---|---|
| 毛利率 | 40.59% | -23.29% |
| 净利率 | 2.12% | -23.69% |
| 三费占营收比 | 28.79% | -32.77% |
| 每股净资产 | 2.3元 | -1.46% |
| 每股经营性现金流 | 0.01元 | -96.99% |
| 每股收益 | 0.02元 | -50.0% |
证券之星价投圈财报分析工具给出了哪些业务判断？
证券之星价投圈财报分析工具显示，ST百灵去年净利率为-3.38%，算上全部成本后，产品或服务附加值不高。近10年公司中位数ROIC（投入资本回报率）为3.98%，投资回报较弱；2023年ROIC为-6.2%，投资回报极差。上市以来公司共有年报16份，亏损年份2次，生意模式较为脆弱。商业模式方面，公司业绩主要依靠营销驱动，需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。
融资层面，公司上市16年以来，累计融资总额14.80亿元，累计分红总额14.47亿元，分红融资比（累计分红总额/累计融资总额）为0.98。
过去三年ST百灵的生意拆解数据如何？
证券之星价投圈工具对ST百灵的生意拆解显示：2023/2024/2025年净经营资产收益率分别为–、1.4%、–；净经营利润分别为-4.12亿元、3676.58万元、-1.03亿元；净经营资产分别为23.15亿元、26.11亿元、24.69亿元。
| 年份 | 净经营资产收益率 | 净经营利润 | 净经营资产 |
|---|---|---|---|
| 2023 | — | -4.12亿元 | 23.15亿元 |
| 2024 | 1.4% | 3676.58万元 | 26.11亿元 |
| 2025 | — | -1.03亿元 | 24.69亿元 |
2023/2024/2025年营运资本/营收（即每产生1元营收需垫付的营运资本）分别为0.45、0.49、0.35；营运资本（公司生产经营过程中自己垫付的资金）分别为19.33亿元、18.92亿元、10.77亿元；营收分别为42.63亿元、38.25亿元、30.49亿元。
| 年份 | 营运资本/营收 | 营运资本 | 营业收入 |
|---|---|---|---|
| 2023 | 0.45 | 19.33亿元 | 42.63亿元 |
| 2024 | 0.49 | 18.92亿元 | 38.25亿元 |
| 2025 | 0.35 | 10.77亿元 | 30.49亿元 |
投资者面临的核心现金流风险有哪些？
财报体检工具提示，建议关注公司现金流状况。ST百灵（货币资金+交易性金融资产）/（流动负债-应付账款）仅为12.19%，近3年经营性现金流均值/流动负债仅为19.06%。这两个指标共同指向：公司现金类资产和经营现金流对流动负债的覆盖能力偏弱，需关注流动性风险。
综合财报数据，ST百灵面临哪些关键问题？
综合三季报及证券之星价投圈财报分析工具、财报体检工具数据，ST百灵2026年前三季度收入和归母净利润均同比下滑，第三季度降幅大于整体，盈利能力指标与每股现金流同步走弱。历史数据显示，公司近10年中位数ROIC为3.98%，2023年ROIC为-6.2%，上市16年中有2年亏损；现金流覆盖流动负债比例偏低，商业模式呈现营销驱动特征。以上数据均来源于ST百灵2026年三季报及证券之星价投圈工具，仅供参考，不构成投资建议。