2026年8月，苏州春兴精工股份有限公司（*ST春兴，002547）发布2026年半年度报告，公司上半年实现营业收入9.56亿元，同比下降2.23%；归属于上市公司股东的净利润为-1.56亿元，上年同期为-1.29亿元，亏损同比扩大21.30%；扣非归母净利润-1.31亿元，亏损扩大4.72%；经营活动产生的现金流量净额5637.25万元，上年同期为-3410.85万元，同比大增265.27%。报告期末公司归属于母公司净资产为-5.28亿元，较上年末恶化35.98%，资不抵债进一步加深。
从业务结构看，公司主营业务收入8.67亿元，同比下降3.70%，其他业务收入8892.25万元，同比增长14.82%。分产品看，汽车件收入4.07亿元，同比下降6.98%，占总收入42.61%；精密铝合金结构件收入2.34亿元，同比下降4.80%；移动通信射频器件收入2.23亿元，同比增长4.51%，是唯一正增长的主业板块。分地区看，国内收入5.76亿元、同比下降1.63%，国外收入3.80亿元、同比下降3.14%，海外占比近四成。
行业层面，公司移动通信业务处于5G产业链上游，据工信部数据，截至2026年6月末全国5G基站总数达510.2万个，比上年末净增26.3万个，5G网络建设持续深化，带动射频器件业务逆势增长；汽车零部件业务方面，2026年上半年国内汽车产销分别同比下降4%和4.1%，呈现“内需承压、外贸强劲”特征，新能源汽车产销同比分别增长6.7%和7.3%，占新车总销量49.6%，公司汽车件收入仍随行业下行承压。
半年报显示，公司上半年营收仅微降2.23%，但归母净利润亏损扩大21.30%，主要原因：一是综合毛利率由上年同期的7.09%降至5.52%，其中移动通信射频器件毛利率同比下滑6.97个百分点至13.71%；二是财务费用同比增长41.35%至4988.93万元，系汇率波动致汇兑损失增加；三是报告期计提存货跌价准备等资产减值损失1547.61万元，投资收益为-1129.74万元（主要系处置子公司损益），叠加元生智汇拟退回政府补贴及利息等形成预计负债，营业外支出达3256.70万元。
费用端，公司销售费用857.31万元，同比下降31.33%，主要系降本增效、业务部门薪酬减少所致；管理费用7211.36万元，同比下降27.39%；财务费用4988.93万元，同比增长41.35%，其中利息费用3277.09万元、利息收入仅81.46万元，汇兑损失侵蚀利润明显；研发投入6002.65万元，同比下降5.91%。
报告期末公司资产负债率高达112.95%，流动负债占负债总额89.38%；货币资金仅1.81亿元，其中受限资金1.65亿元，而短期借款高达15.80亿元，另有一年内到期的非流动负债9.97亿元，期末现金及现金等价物余额仅1534.91万元，流动比率由期初0.47降至0.40，短期偿债压力极为突出。公司因2025年末归母净资产为负被实施退市风险警示，且最近三个会计年度扣非前后净利润孰低者均为负值、2025年度审计报告显示持续经营能力存在不确定性，被叠加实施其他风险警示。公司已启动庭外重组，正在开展债权申报及重整投资人公开招募遴选，但能否在2026年内完成存在重大不确定性，若2026年年报披露后触及终止上市情形，股票将面临退市风险。此外，公司对外担保余额合计22.27亿元，占净资产比例-421.56%；控股股东孙洁晓及一致行动人袁静所持股份已全部处于质押、司法冻结或轮候冻结状态，控制权稳定性存忧。公司上半年不派发现金红利、不送红股、不以公积金转增股本。
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