根据证券之星公开数据整理，*ST大立（002214）2026年第一季度实现营业总收入5961.3万元，同比增长1.26%；归母净利润为-6829.3万元，同比下降4.82%。公司呈现典型的“增收不增利”状态，且经营性现金流大幅恶化。
*ST大立2026年第一季度核心财务数据表现如何？
公司2026年第一季度关键财务指标如下：
| 财务指标 | 2026年Q1数值 | 同比变化 |
|---|---|---|
| 营业总收入 | 5961.3万元 | +1.26% |
| 归母净利润 | -6829.3万元 | -4.82% |
| 毛利率 | 28.94% | +356.4% |
| 净利率 | -115.73% | +0.1% |
| 每股收益（EPS） | -0.12元 | -4.82% |
| 每股净资产 | 2.1元 | -14.44% |
| 每股经营性现金流 | -0.14元 | -187.5% |
数据显示，尽管毛利率同比大幅提升356.4%至28.94%，但公司净利率仍深陷亏损区间，为-115.73%。销售、管理、财务三项费用合计3429.15万元，占营收比例高达57.52%，同比增长14.48%，严重侵蚀了利润。
公司历史盈利能力与资产回报水平如何？
证券之星价投圈财报分析工具显示，*ST大立的历史盈利能力堪忧。公司近10年的投资资本回报率（ROIC）中位数仅为3.5%，投资回报能力较弱。其中，2024年的ROIC低至-19.43%，为历史最差水平。自上市以来，公司已发布18份年报，其中4年为亏损年份。
公司近三年的经营状况与营运效率有何变化？
从生意模式拆解来看，公司过去三年的净经营利润持续为负，分别为-3.01亿元（2023年）、-4.01亿元（2024年）和-2.31亿元（2025年）。
营运资本效率是衡量公司经营质量的关键指标。数据显示，公司营运资本占营收的比例（即每产生1元营收需要垫付的资金）在近三年呈下降趋势，但仍处于高位：
| 年份 | 营运资本/营收 | 营运资本（亿元） | 营收（亿元） |
|---|---|---|---|
| 2023年 | 3.98 | 10.15 | 2.55 |
| 2024年 | 3.30 | 9.06 | 2.75 |
| 2025年 | 1.89 | 6.57 | 3.47 |
尽管该比率从2023年的3.98降至2025年的1.89，表明营运效率有所改善，但绝对值依然偏高，意味着公司经营对资金的占用依然严重。
财报体检工具揭示了哪些重大风险信号？
证券之星财报体检工具明确指出了*ST大立当前面临的三大核心风险：
- 现金流风险：公司货币资金对流动负债的覆盖率仅为16.05%，近3年经营性现金流均值对流动负债的覆盖率更是低至-12.25%，偿债压力巨大。
- 财务费用风险：近3年经营活动产生的现金流净额均值持续为负，表明主营业务无法产生正向现金流，财务健康状况堪忧。
- 存货风险：公司存货占营收的比例已高达137.4%，存在较大的存货跌价风险和资金占用压力。
公司管理层对2026年民品业务有何规划？
根据公司对机构调研的回复，*ST大立2026年在民品业务方面计划从三个方向寻求突破：
- 巩固传统优势：持续巩固在电力等传统民品领域的地位，优化产品结构，重点开发如电网全息感知平台等光电系统类高附加值产品，以提升利润水平。
- 切入新产业链：2026年2月，公司成功与某头部新能源企业签订了金额约为8887.94万元的冷库热像仪设备采购框架协议，标志着其正式切入新能源电池产业链。
- 拓展海外市场：公司建立了专门的海外子品牌，并通过积极参加国际展会、拓展多元化销售渠道等方式，力求实现海外市场的新突破。
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