2026年4月29日，天津海泰科技发展股份有限公司（ST海泰，600082）发布2025年年度报告，公司全年实现营业收入4.49亿元，同比增长33.06%；但归属于上市公司股东的净利润为-7298.33万元，同比由盈转亏，下降幅度巨大；扣非后净利润为-7648.33万元；经营活动产生的现金流量净额为7.78亿元，同比增长7.44%。加权平均净资产收益率为-4.20%。
从业务结构看，公司主营业务为科技园区开发与运营。2025年，科技园区开发业务实现收入4.19亿元，同比增长35.15%，占总营收的93.20%；科技园区运营业务实现收入3010.52万元，同比增长11.60%。收入增长主要系报告期内公司房产销售收入增加所致。值得注意的是，公司第一大客户销售额占年度销售总额比例高达93.20%，客户集中度极高。
公司作为天津滨海高新区唯一的国有控股上市公司，正逐步向产业园区运营商及科技服务提供商转型。报告期内，公司深度践行区域发展战略，以工业园区运营为核心主业，形成“园区运营为存量根基、产业投资为增量引擎”的双轮驱动架构。然而，在土地红利消退、政策优势趋同的背景下，产业园的招商逻辑已发生根本性转变，市场竞争加剧。
年报显示，ST海泰2025年度业绩由盈转亏的主要原因：一是为加快资金回笼、推进低效资产去化，公司优化调整了定价策略，导致房产销售毛利减少，主营业务利润较上年同期下降；二是公司综合考量运营项目所在的区域市场环境，测试部分房产存在减值迹象，依据谨慎性原则计提相应资产减值准备。
具体来看，公司2025年营业成本为3.55亿元，同比激增105.81%，远超营收增速，导致整体毛利率从上年同期的48.84%大幅下降至20.87%，减少了27.97个百分点。其中，科技园区开发业务的毛利率为18.53%，同比减少29.68个百分点。费用方面，销售费用为1228.57万元，同比下降1.78%；管理费用为1509.93万元，同比下降2.56%；财务费用为4317.58万元，同比下降23.04%，主要系利息费用减少所致。
风险方面，公司资产减值损失高达4547.74万元，上年同期为损失1133.64万元，主要系计提存货跌价准备及投资性房地产减值准备增加。截至报告期末，公司存货账面余额为15.01亿元，计提跌价准备1665.59万元；投资性房地产账面余额为3.68亿元，计提减值准备4015.79万元。此外，公司于2026年2月因涉嫌信息披露违法违规被中国证监会立案，并于4月收到《行政处罚决定书》。由于2025年度净利润为负，公司2025年度拟不进行利润分配。报告期末，公司在职员工总数仅为57人。