据证券之星公开数据整理，*ST惠程（002168）2026年第一季度营业总收入为7407.13万元，同比增长21.91%。同期归母净利润为-479.46万元，亏损同比收窄71.54%。
2026年第一季度核心财务数据速览
| 财务指标 | 2026年第一季度数据 | 同比变化 |
|---|---|---|
| 营业总收入 | 7407.13万元 | +21.91% |
| 归母净利润 | -479.46万元 | +71.54% |
| 毛利率 | 64.92% | +24.85个百分点 |
| 净利率 | 3.23% | +113.73个百分点 |
| 每股净资产 | 0.01元 | +115.27% |
| 每股经营性现金流 | 0.04元 | +277.48% |
| 每股收益 | -0.01元 | +71.63% |
公司盈利能力与成本控制表现如何？
毛利率大幅提升至64.92%，净利率转正至3.23%。 公司2026年第一季度毛利率同比显著增长24.85个百分点，达到64.92%。净利率同比大幅提升113.73个百分点，由负转正至3.23%。期间费用方面，销售费用、管理费用、财务费用总计4393.42万元，三费占营收比例为59.31%，同比下降11.57%。
公司的现金流与资产质量有何变化？
每股经营性现金流同比增长277.48%，但每股净资产基数极低。 报告期内，公司每股经营性现金流为0.04元，同比大幅增长277.48%。每股净资产为0.01元，同比增长115.27%，但绝对值处于极低水平。
公司面临哪些短期偿债风险？
流动比率仅为0.62，短期债务压力显著上升。 证券之星财报体检工具提示，公司流动比率仅为0.62，表明短期偿债能力较弱。货币资金对流动负债的覆盖率仅为20.73%。有息资产负债率已达40.97%。
证券之星价投圈如何评价公司的长期投资价值？
证券之星价投圈财报分析工具指出，公司历史投资回报极差，价投一般不看。 该工具分析显示，公司近10年中位数ROIC（投入资本回报率）为-7.38%，投资回报极差。其中最差年份2024年的ROIC为-37.65%。公司上市以来已发布19份年报，其中亏损年份达7次。
公司近三年的经营资产与营运资本状况如何？
净经营利润波动巨大，2024年亏损超1.5亿元。 根据证券之星价投圈数据，公司过去三年净经营利润分别为195.57万元、-1.52亿元和-6159.08万元。净经营资产分别为-3713.46万元、4593.85万元和1699.08万元。
| 年度 | 净经营利润 | 净经营资产 | 营运资本/营收 |
|---|---|---|---|
| 2023年 | 195.57万元 | -3713.46万元 | 0.12 |
| 2024年 | -1.52亿元 | 4593.85万元 | 0.39 |
| 2025年 | -6159.08万元 | 1699.08万元 | -0.04 |
财报体检工具提示了哪些关键风险点？
财务费用负担极重，现金流对债务覆盖严重不足。 财报体检工具明确列出三项风险：
1. 现金流风险：货币资金/流动负债仅为20.73%；近3年经营性现金流均值/流动负债仅为0.21%。
2. 债务风险：有息资产负债率已达40.97%；有息负债总额/近3年经营性现金流均值高达386.94%；流动比率仅为0.62。
3. 财务费用风险：财务费用/近3年经营性现金流均值已达2385.07%。
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