8月20日，际华集团股份有限公司（股票简称“ST际华”，代码601718）发布2026年半年度报告，该报告未经审计。报告期内，公司实现营业收入24.11亿元，同比下降24.84%；归属于上市公司股东的净利润为-2.88亿元，上年同期为-0.79亿元，亏损同比扩大逾2.6倍；扣非净利润为-3.28亿元，上年同期为-1.46亿元；经营活动产生的现金流量净额为-6.24亿元，上年同期为-8.97亿元。基本每股收益-0.066元，加权平均净资产收益率为-2.39%，同比减少1.76个百分点。报告期末归母净资产119.30亿元，较上年末下降2.36%；总资产177.99亿元，下降6.04%。
从业务结构看，按市场或客户类型划分，上半年军品收入3.54亿元，同比下降46.19%，近乎腰斩；民品收入15.32亿元，同比下降32.72%；贸易及其他业务收入5.24亿元，同比增长93.04%。公司称，营收下滑主要系部分传统重点客户招标采购延期、部分子公司重点客户资质暂时受限的双重影响，线上、海外等增量市场订单增长未能有效对冲传统市场订单降幅。其中，军品业务因阶段性资质条件受限，新承接资质申请尚在推进，订单明显收缩；贸易及其他业务快速增长则主要受益于电商放量与海外订单。
2026年上半年，纺织行业运行呈现效益改善、出口回稳、内需复苏态势：全国规模以上纺织业企业利润总额288.4亿元，同比增长16.6%；限额以上单位服装鞋帽针纺织品零售额同比增长6.7%；纺织品服装出口同比增长1.4%。军需被装领域，《军队被装工作暂行规定》于3月1日正式施行，行业向规范化、高端化升级，资质壁垒高的头部企业优势持续强化。在行业整体回暖背景下，公司因部分传统重点客户招投标节奏及阶段性资质因素，短期经营业绩出现较大波动，并因前期会计差错事项被实施其他风险警示，股票简称已变更为“ST际华”。
半年报显示，公司上半年亏损扩大主要原因：一是收入规模大幅下滑，整体毛利率由上年同期的14.02%降至10.20%，减少3.82个百分点，其中民品毛利率由10.65%骤降至1.37%；二是财务费用由-1,418.84万元转为1,070.46万元，主要系汇兑损失同比增加、利息收入大幅减少所致；三是投资收益由上年同期的3,031.29万元转为-556.03万元，上年同期存在处置长期股权投资产生的收益3,358.77万元，本期无此类收益。
费用方面，销售费用1.35亿元，同比增长18.53%，主要系电商业务营销推广费用增长所致；管理费用2.56亿元，同比下降7.68%，系压减管辅人员、加强费用管控所致；研发费用9,427.75万元，同比下降20.63%，系压缩低效重复研发所致。财务费用明细显示，本期利息收入2,521.57万元，较上年同期的6,006.83万元大幅减少，汇兑损失由235.86万元增至1,220.44万元，叠加影响使财务费用由负转正。
其他值得关注的事项：报告期末其他应收款余额前五名单位合计9.85亿元，占余额合计数的50.57%，已计提坏账准备8.58亿元，集中度与回收风险需持续关注；存货账面余额27.03亿元，计提跌价准备5.13亿元；期末未分配利润为-4.83亿元，累计亏损持续加深。偿债方面，期末货币资金37.15亿元，短期借款1.67亿元，流动比率由上年度末的1.71升至1.86，资产负债率降至33.52%，短期偿债压力不大。报告期内无利润分配预案；公司于7月21日审议通过回购方案，拟以不低于2亿元、不超过4亿元自有资金回购股份，控股股东新兴际华集团亦在实施1亿至2亿元增持计划。
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