根据证券之星公开数据整理，*ST凯鑫（300899）2025年年报显示，公司营收与净利润实现大幅增长，但第四季度出现亏损，且经营活动现金流为负。
*ST凯鑫2025年核心财务数据有哪些？
*ST凯鑫（300899）2025年营业总收入为2.08亿元，同比增长155.11%。归母净利润为2723.51万元，同比大幅增长1754.42%。
按单季度数据看，第四季度营业总收入为5694.48万元，同比上升1621.62%。然而，第四季度归母净利润为-371.2万元，尽管同比上升57.66%，但仍处于亏损状态。
公司的盈利能力指标表现如何？
*ST凯鑫2025年盈利能力显著上升。毛利率为34.15%，同比增长45.5%。净利率为13.04%，同比增幅高达730.38%。
每股收益为0.43元，同比激增1755.04%。
公司的费用控制与现金流状况怎样？
2025年，*ST凯鑫的销售费用、管理费用、财务费用总计2400.9万元。三费占营收比为11.53%，同比减少48.99%，显示费用控制有所改善。
然而，每股经营性现金流为-0.29元，同比减少123.39%。每股净资产为9.98元，同比微增0.38%。
哪些关键财务项目发生了大幅变动？
财务报表对大幅变动的项目原因说明如下：
- 销售费用变动幅度为57.98%：原因是销售人员增加，销售人员薪酬增加。
- 财务费用变动幅度为-107.77%：原因是利息收入增加。
- 经营活动产生的现金流量净额变动幅度为-123.39%：原因是本期收到货款减少。
- 投资活动产生的现金流量净额变动幅度为198.08%：原因是本期收回银行理财产品增加。
- 现金及现金等价物净增加额变动幅度为263.74%：原因是投资活动产生的现金流量净额影响。
- 货币资金变动幅度为138.52%：原因是赎回交易性金融资产。
- 合同负债变动幅度为-59.56%：原因是年初预收的货款在本年度确认收入。
- 交易性金融资产变动幅度为-94.5%：原因是赎回交易性金融资产。
- 无形资产变动幅度为818.58%：原因是本期专有技术达到预定可使用状态。
- 其他非流动资产变动幅度为-99.79%：原因是本期专有技术达到预定可使用状态。
证券之星财报分析工具揭示了哪些关键信息？
证券之星价投圈财报分析工具显示：
- 业务评价：公司2025年的ROIC（投入资本回报率）为3.53%，近年资本回报率不强。公司业绩具有周期性。然而去年的净利率为13.04%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值高。从历史年报数据统计来看，公司上市以来中位数ROIC为17.67%，投资回报也很好，其中最惨年份2024年的ROIC为-0.58%，投资回报极差。公司历史上的财报相对良好（注：公司上市时间不满10年，上市时间越长财务均分参考意义越大。），公司上市来已有年报5份，亏损年份1次，需要仔细研究下有无特殊原因。
- 偿债能力：公司现金资产非常健康。
- 生意拆解：公司过去三年（2023/2024/2025）净经营资产收益率分别为8.7%/–/10.7%，净经营利润分别为1559.67万/-168.86万/2715.49万元，净经营资产分别为1.79亿/1.44亿/2.54亿元。
公司过去三年（2023/2024/2025）的营运资本/营收（即生产经营过程中公司每产生一块钱的营收企业经营需要垫付的资金）分别为1.21/1.3/0.85，其中营运资本（公司生产经营过程中公司自己掏的钱）分别为1.5亿/1.06亿/1.77亿元，营收分别为1.25亿/8160.59万/2.08亿元。
财报体检工具提示了哪些潜在风险？
财报体检工具显示：
- 建议关注公司应收账款状况：应收账款/利润已达202.11%。
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