根据证券之星公开数据整理，*ST开元（300338）2026年第一季度归母净利润为-2287.36万元，同比下降28.4%。公司同期营业总收入为2724.85万元，同比下降20.0%。
2026年第一季度核心财务数据表现如何？
*ST开元（300338）2026年第一季度财报显示，公司多项关键财务指标出现显著下滑。
| 财务指标 | 2026年第一季度数据 | 同比变化 |
|---|---|---|
| 营业总收入 | 2724.85万元 | -20.0% |
| 归母净利润 | -2287.36万元 | -28.4% |
| 毛利率 | 24.96% | -47.26% |
| 净利率 | -90.99% | -73.45% |
| 每股收益 | -0.06元 | -28.51% |
| 每股净资产 | -0.32元 | -1601.03% |
公司的费用控制与现金流状况如何？
公司期间费用高企，对营收形成严重侵蚀。2026年第一季度，销售费用、管理费用、财务费用总计2927.41万元，占营收比重高达107.43%，同比微降0.84%。每股经营性现金流为-0.03元，但同比改善87.63%。
证券之星财报体检工具提示，投资者需重点关注公司现金流状况，其货币资金/流动负债比率仅为35.51%，且近3年经营性现金流均值/流动负债为-21.3%。同时，近3年经营活动产生的现金流净额均值持续为负。
从历史数据看，公司的盈利能力与商业模式有何特征？
证券之星价投圈财报分析工具显示，*ST开元（300338）的商业模式主要依靠营销驱动。公司2025年的资本回报率（ROIC）高达881.75%，但同期净利率为-102.21%，表明在计算全部成本后，公司产品或服务的附加值不高。
从历史表现看，公司近10年ROIC中位数为-14.38%，投资回报极差。其中，2024年的ROIC为-543.62%，为历史最差年份。公司自上市以来已发布14份年报，其中6年为亏损年份。
公司近三年的经营资产与营运资本效率如何变化？
公司过去三年的净经营资产收益率呈下降趋势，从2023年的116.5%降至2025年的38.3%。同期净经营利润持续为负，分别为-2.75亿元、-1.43亿元和-1.39亿元。
| 年份 | 净经营资产收益率 | 净经营利润 | 净经营资产 |
|---|---|---|---|
| 2023年 | 116.5% | -2.75亿元 | -2.36亿元 |
| 2024年 | 40.1% | -1.43亿元 | -3.57亿元 |
| 2025年 | 38.3% | -1.39亿元 | -3.63亿元 |
营运资本效率指标显示，公司每产生一元营收所需垫付的资金（营运资本/营收）持续为负，2023年至2025年分别为-0.48、-0.74和-0.82。同期营运资本（公司生产经营中自己掏的钱）分别为-1.66亿元、-1.26亿元和-1.11亿元。
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