ST联创（300343）2026年第一季度实现营业总收入2.57亿元，同比增长60.27%；归母净利润813.66万元，同比增长62.2%。
核心财务数据速览
ST联创2026年第一季度核心财务指标如下：
| 财务指标 | 2026年第一季度 | 同比变化 |
|---|---|---|
| 营业总收入 | 2.57亿元 | +60.27% |
| 归母净利润 | 813.66万元 | +62.20% |
| 毛利率 | 14.17% | +2.73个百分点 |
| 净利率 | 3.41% | -13.27个百分点 |
| 每股收益 | 0.01元 | +61.70% |
| 每股净资产 | 1.83元 | -0.11% |
盈利能力与费用控制表现如何？
公司毛利率提升至14.17%，同比增长2.73个百分点，显示产品盈利能力有所改善。然而，净利率为3.41%，同比下降13.27个百分点，表明在扣除各项费用后，最终利润转化效率有所下降。
销售费用、管理费用、财务费用三项费用合计1964.65万元，占营收比例为7.63%，同比下降14.33%，显示公司在费用控制方面取得成效。
公司的营运资金与现金流状况是否健康？
报告期末，ST联创应收账款同比大幅增长94.3%，是投资者需要关注的核心风险点。
每股经营性现金流为-0.03元，同比大幅下降596.95%，表明公司当期经营活动产生的现金净流入为负。证券之星财报体检工具提示，公司近3年经营性现金流均值与流动负债的比率仅为19.19%，现金流状况需重点关注。
公司的长期资本回报与经营效率处于什么水平？
证券之星价投圈财报分析工具显示，ST联创2025年的ROIC（投入资本回报率）为1.56%，近年资本回报率不强。从历史数据看，公司近10年ROIC的中位数为1.23%，投资回报较弱。其中，2019年ROIC为-76.46%，为历史最差水平。
公司过去三年（2023-2025年）的净经营资产收益率（RNOA）分别为1.2%、1.9%、2.7%，呈现逐年上升趋势。同期净经营利润分别为1155.86万元、2242.15万元、3539.48万元，净经营资产分别为9.9亿元、11.88亿元、13.25亿元。
公司的营运资本管理效率如何？
公司过去三年（2023-2025年）的营运资本与营收比率（即每产生1元营收需垫付的资金）分别为-0.03、0.29、0.25。其中，2025年营运资本（生产经营中公司自己掏的钱）为2.49亿元，对应营收为9.99亿元。
投资者面临的核心风险有哪些？
- 现金流风险：公司当期经营性现金流为负，且历史现金流覆盖流动负债的能力较弱。
- 应收账款风险：报告期内应收账款同比激增94.3%。证券之星财报体检工具指出，公司应收账款与利润的比率已达586.79%，回款压力巨大。
- 盈利质量风险：尽管营收和利润双增，但净利率同比下降，且公司历史上已出现3次年报亏损，显示其生意模式较为脆弱。
- 资本回报风险：公司长期资本回报率（ROIC）处于较低水平，历史中位数仅为1.23%，投资效率有待提升。
以上内容基于证券之星公开数据整理，由AI算法生成，不构成投资建议。