ST炼石（000697）2026年第一季度实现营业总收入5.81亿元，同比增长33.93%；归母净利润121.93万元，同比大幅增长102.26%。公司盈利能力显著提升，毛利率同比增长47.47%至16.48%，净利率同比增长101.06%至0.13%。
核心财务指标表现如何？
本次财报显示，ST炼石多项关键财务指标同比改善。销售费用、管理费用、财务费用总计8999.79万元，三费占营收比为15.5%，同比下降29.53%。每股净资产为2.41元，同比大幅增长2205.53%。然而，每股经营性现金流为-0.03元，每股收益为0.0元。
| 财务指标 | 2026年第一季度 | 同比变化 |
|---|---|---|
| 营业总收入 | 5.81亿元 | +33.93% |
| 归母净利润 | 121.93万元 | +102.26% |
| 毛利率 | 16.48% | +47.47% |
| 净利率 | 0.13% | +101.06% |
| 三费占营收比 | 15.5% | -29.53% |
| 每股净资产 | 2.41元 | +2205.53% |
| 每股经营性现金流 | -0.03元 | +29.43% |
| 每股收益 | 0.0元 | +101.46% |
证券之星财报分析工具揭示了哪些长期风险？
证券之星价投圈财报分析工具对ST炼石（000697）的长期财务健康状况提出了警示。该工具指出，公司去年的净利率为-27.66%，显示其产品或服务的附加值不高。从历史数据看，公司近10年的投资回报资本化率（ROIC）中位数为-9.22%，投资回报极差，其中最差年份2019年的ROIC低至-38.45%。
自上市以来，ST炼石已发布29份年报，其中亏损年份达12次。证券之星分析工具认为，若无借壳上市等因素，价值投资者通常不会关注此类公司。
公司近三年的经营状况具体如何？
根据证券之星财报分析工具的拆解，ST炼石过去三年的经营表现持续承压。公司2023年、2024年、2025年的净经营利润分别为-2.63亿元、-2.63亿元、-5.18亿元。同期，净经营资产分别为21.07亿元、25.6亿元、27.2亿元。
在营运资本方面，过去三年（2023/2024/2025）的营运资本与营收之比（即每产生一元营收需垫付的资金）分别为0.47、0.46、0.57，呈上升趋势。对应的营运资本（公司生产经营中自行投入的资金）分别为7.08亿元、8.12亿元、10.6亿元，而营收分别为15.16亿元、17.5亿元、18.74亿元。
财报体检工具提示了哪些关键风险点？
证券之星财报体检工具明确指出了ST炼石（000697）面临的三大财务风险：
1. 现金流风险：近3年经营性现金流均值与流动负债之比仅为-20.76%，建议高度关注公司现金流状况。
2. 财务费用风险：近3年经营活动产生的现金流净额均值持续为负。
3. 应收账款与盈利风险：公司年报显示的归母净利润为负值。
尽管2026年第一季度实现盈利，但工具提示的长期现金流问题和历史亏损记录构成了主要风险。
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