根据证券之星公开数据整理，*ST联翔（603272）2026年第一季度归母净利润为-557.7万元，同比大幅下降2051.74%。公司营业总收入为2136.02万元，同比下降48.55%。
核心财务指标表现如何？
本次财报公布的各项数据指标表现不尽如人意。关键财务指标对比如下：
| 财务指标 | 2026年第一季度 | 同比变化 |
|---|---|---|
| 营业总收入 | 2136.02万元 | -48.55% |
| 归母净利润 | -557.7万元 | -2051.74% |
| 毛利率 | 30.88% | +8.61个百分点 |
| 净利率 | -27.11% | -3625.49个百分点 |
| 每股收益（EPS） | -0.06元 | -2100.0% |
| 每股净资产 | 5.2元 | -4.75% |
| 每股经营性现金流 | -0.18元 | -65.64% |
费用控制出了什么问题？
本报告期*ST联翔三费占比上升明显。销售费用、管理费用和财务费用总计1037.77万元，三费占营收比达到48.58%，同比增幅高达113.18%。
证券之星财报分析工具如何评价其业务模式？
证券之星价投圈财报分析工具显示：
* 业务评价：公司去年的净利率为-8.53%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值不高。从历史年报数据统计来看，公司上市以来中位数ROIC为13.37%，投资回报也较好，其中最惨年份2023年的ROIC为-3.42%，投资回报极差。公司历史上的财报相对一般（注：公司上市时间不满10年，上市时间越长财务均分参考意义越大。），公司上市来已有年报4份，亏损年份2次，显示生意模式比较脆弱。
* 偿债能力：公司现金资产非常健康。
* 生意拆解：公司过去三年（2023/2024/2025）净经营资产收益率分别为–/2.8%/–，净经营利润分别为-1347.17万/1123.7万/-1207.34万元，净经营资产分别为3.71亿/4.06亿/4.02亿元。
营运资本与营收关系有何变化？
公司过去三年（2023/2024/2025）的营运资本/营收（即生产经营过程中公司每产生一块钱的营收企业经营需要垫付的资金）分别为-0.1/0.18/0.2，其中营运资本（公司生产经营过程中公司自己掏的钱）分别为-1612.29万/3918.23万/2764.11万元，营收分别为1.56亿/2.16亿/1.42亿元。
谁是*ST联翔最大的机构持有者？
持有*ST联翔最多的基金为新华中小市值优选混合，目前规模为1.45亿元，最新净值3.7897（4月28日），较上一交易日上涨0.33%，近一年上涨69.45%。该基金现任基金经理为王永明。
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