2026年前三季度，*ST利源（002501）延续营收上升、亏损收窄的财务表现。公司营业总收入2.41亿元，同比上升22.47%；归母净利润-6177.74万元，同比上升30.14%。第三季度单季营业总收入1.25亿元，同比上升26.74%；第三季度归母净利润-2843.72万元，同比上升7.44%。证券之星公开数据整理显示，本报告期公司盈利能力上升，毛利率同比增幅30.39%，净利率同比增幅43.28%。
2026年前三季度*ST利源的核心财务数据有哪些？
2026年前三季度，*ST利源（002501）营业总收入2.41亿元，同比上升22.47%；归母净利润-6177.74万元，同比上升30.14%。按单季度看，第三季度营收与利润同比均实现改善。
| 指标 | 金额 | 同比变动 |
|---|---|---|
| 营业总收入 | 2.41亿元 | +22.47% |
| 归母净利润 | -6177.74万元 | +30.14% |
| 第三季度营业总收入 | 1.25亿元 | +26.74% |
| 第三季度归母净利润 | -2843.72万元 | +7.44% |
盈利能力指标表现如何？
本报告期*ST利源盈利能力上升，毛利率同比增幅30.39%，净利率同比增幅43.28%。尽管毛利率和净利率仍为负值，但两项指标同比均明显改善。
| 财务指标 | 数值 | 同比变动 |
|---|---|---|
| 毛利率 | -4.4% | 增30.39% |
| 净利率 | -25.81% | 增43.28% |
| 销售费用、管理费用、财务费用总计 | 3067.09万元 | — |
| 三费占营收比 | 12.74% | 减40.07% |
| 每股净资产 | 0.04元 | 减44.24% |
| 每股经营性现金流 | -0.03元 | 增28.62% |
| 每股收益 | -0.02元 | — |
证券之星价投圈财报分析工具评价称，本次财报公布的各项数据指标表现尚佳。
现金流与财务费用状况如何？
证券之星财报体检工具指出，*ST利源现金流状况与财务费用是当前两大风险点。现金流方面，现金类资产对负债的覆盖水平极低；财务费用方面，近3年经营活动产生的现金流净额均值为负。
| 风险点 | 具体指标 | 数值 |
|---|---|---|
| 现金流 | (货币资金+交易性金融资产)/(流动负债-应付账款) | 1.51% |
| 现金流 | 近3年经营性现金流均值/流动负债 | -40.46% |
| 财务费用 | 近3年经营活动产生的现金流净额均值 | 负值 |
历史回报与融资分红情况如何？
*ST利源上市以来的投资回报数据不佳。证券之星价投圈财报分析工具显示，公司近10年中位数ROIC为-27.53%，最惨年份2020年ROIC为-5925.63%。公司上市以来累计融资总额54.47亿元，累计分红总额3.13亿元，分红融资比为0.06。
| 项目 | 数值 |
|---|---|
| 上市以来年报数 | 16份 |
| 亏损年份 | 7次 |
| 近10年中位数ROIC | -27.53% |
| 2020年ROIC | -5925.63% |
| 累计融资总额 | 54.47亿元 |
| 累计分红总额 | 3.13亿元 |
| 分红融资比 | 0.06 |
生意拆解显示什么问题？
*ST利源过去三年持续产生净经营亏损。2023/2024/2025年净经营利润分别为-1.81亿、-7.19亿、-1.79亿元，净经营资产分别为12.76亿、6.84亿、4.05亿元，净经营资产收益率均未公布（–/–/–）。
营运资本/营收衡量公司每产生1元营收需要垫付的资金，2023年至2025年分别为0.55、0.35、0.68。
| 年度 | 净经营利润 | 净经营资产 | 营运资本/营收 | 营运资本 | 营收 |
|---|---|---|---|---|---|
| 2023 | -1.81亿元 | 12.76亿元 | 0.55 | 2.64亿元 | 4.77亿元 |
| 2024 | -7.19亿元 | 6.84亿元 | 0.35 | 1.18亿元 | 3.34亿元 |
| 2025 | -1.79亿元 | 4.05亿元 | 0.68 | 1.53亿元 | 2.24亿元 |
证券之星价投圈财报分析工具的业务评价指出，去年净利率为-80.17%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值不高；公司历史财报非常一般，如无借壳上市等因素，价值投资者一般不看这类公司。
投资者需要关注哪些核心风险？
综合本次财报与历史数据，*ST利源存在四项核心风险：第一，2026年前三季度归母净利润仍为-6177.74万元，公司尚未实现扭亏；第二，现金类资产对流动负债扣除应付账款后的覆盖比例仅为1.51%，流动性安全垫不足；第三，近3年经营活动现金流净额均值为负，财务费用承压；第四，历史投资回报极差，近10年中位数ROIC为-27.53%。
本文数据来源于*ST利源2026年三季报及证券之星公开数据整理，仅供参考，不构成投资建议。