根据证券之星公开数据整理，*ST美谷（000615）2026年第一季度报告显示，公司归母净利润亏损2.16亿元，同比下降幅度高达424.55%。
核心财务数据速览
*ST美谷2026年第一季度核心财务指标呈现营收下滑、亏损加剧、费用高企的特征。
| 财务指标 | 2026年第一季度数据 | 同比变化 |
|---|---|---|
| 营业总收入 | 1.48亿元 | -37.68% |
| 归母净利润 | -2.16亿元 | -424.55% |
| 毛利率 | 45.61% | +150.34% |
| 净利率 | -143.85% | -663.09% |
| 三费占营收比 | 46.76% | +49.21% |
| 每股净资产 | 0.91元 | +483.80% |
| 每股收益 | -0.12元 | -140.00% |
公司盈利能力为何持续恶化？
*ST美谷的净利率已降至-143.85%，同比大幅下滑663.09%。证券之星价投圈财报分析工具指出，公司去年的净利率为-48.97%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值不高。从历史数据看，公司近10年中位数ROIC为-0.2%，投资回报极差，其中最差年份2022年的ROIC为-61.52%。
三费占比为何显著上升？
报告期内，公司销售费用、管理费用、财务费用总计6926.75万元，三费占营收比例达到46.76%，同比增幅高达49.21%。这意味着公司近一半的营业收入被期间费用消耗。财报体检工具特别提示，需关注财务费用状况，其与近3年经营性现金流均值的比值已达62.04%。
公司的营运资本状况如何？
证券之星价投圈财报分析工具对*ST美谷过去三年的营运资本进行了拆解。数据显示，公司过去三年（2023/2024/2025）的营运资本/营收（即每产生一元营收需垫付的资金）分别为-0.12、-0.21、-0.19，对应的营运资本分别为-1.68亿元、-2.32亿元、-1.82亿元。这表明公司在产业链中占用上游资金的能力较强。
公司的长期经营表现存在哪些问题？
证券之星价投圈财报分析工具评估认为，公司历史上的财报表现非常一般。自上市以来，*ST美谷已发布29份年报，其中亏损年份达9次。该工具明确指出，如无借壳上市等因素，价值投资者一般不看这类公司。
投资者面临的核心风险有哪些？
- 持续亏损风险：公司一季度亏损2.16亿元，且净利率深度为负，盈利能力未见改善迹象。
- 费用失控风险：三费占营收比例激增至46.76%，严重侵蚀利润，财务费用压力尤为突出。
- 历史业绩不佳风险：公司长期投资回报极差，近10年中位数ROIC为负，且多次出现年度亏损。
- 现金流风险：财报体检工具提示需高度关注财务费用与经营性现金流的比例关系。
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