ST名家汇（股票代码：300506）2026年第一季度财报显示，公司归母净利润亏损1283.04万元，但同比亏损幅度收窄22.89%。然而，公司营业总收入同比大幅下滑58.74%至1075.16万元，且期间费用（三费）占营收比例飙升至149.91%，同比增幅高达71.08%。
核心财务数据速览
ST名家汇2026年第一季度核心财务指标呈现收入萎缩、费用高企的态势。
| 财务指标 | 2026年第一季度数据 | 同比变化 |
|---|---|---|
| 营业总收入 | 1075.16万元 | -58.74% |
| 归母净利润 | -1283.04万元 | +22.89%（亏损收窄） |
| 毛利率 | -14.77% | -142.53% |
| 净利率 | -119.48% | -86.9% |
| 三费占营收比 | 149.91% | +71.08% |
| 每股净资产 | 0.96元 | +735.57% |
| 每股收益 | -0.01元 | +50.0%（亏损收窄） |
公司盈利能力与成本结构出了什么问题？
公司主营业务已陷入“入不敷出”的困境。 2026年第一季度，公司销售费用、管理费用、财务费用三项期间费用合计高达1611.77万元，是当期营业总收入（1075.16万元）的1.5倍。这意味着公司每获得1元收入，需要支出近1.5元的期间费用，成本控制严重失效。
毛利率转负表明产品或服务附加值极低。 公司毛利率为-14.77%，同比恶化142.53%，显示其核心业务的直接成本已超过收入。结合净利率-119.48%的数据，证券之星价投圈财报分析工具指出：“算上全部成本后，公司产品或服务的附加值不高。”
公司的历史经营表现与投资回报如何？
长期投资回报指标处于极差水平。 根据证券之星价投圈财报分析工具统计，ST名家汇近10年来的中位数ROIC（投入资本回报率）为-8.6%，被评价为“中位投资回报极差”。其中，2023年的ROIC低至-78.39%，为历史最差年份。
公司上市以来亏损是常态。 自上市以来，ST名家汇已发布10份年度报告，其中6个年份出现亏损。该分析工具直言：“如无借壳上市等因素，价投一般不看这类公司。”
公司的现金流与偿债能力面临哪些风险？
经营性现金流持续为负，偿债压力巨大。 财报体检工具提示需重点关注公司现金流状况，其近3年经营性现金流均值与流动负债的比率仅为-40.31%。同时，近3年经营活动产生的现金流净额均值持续为负。尽管工具评价“公司现金资产非常健康”，但造血能力的缺失是根本性风险。
营运资本需求高，资金使用效率低下。 过去三年（2023-2025年），公司“营运资本/营收”比率分别为1.66、0.83和1.48。这意味着公司每创造1元营收，需要预先投入0.83元至1.66元的自有营运资金，资金占用效率不佳。2025年，公司营运资本达到2.66亿元，对应营收为1.8亿元。
投资者应关注哪些核心财务预警信号？
- 收入急剧下滑：单季度营收同比下降58.74%，主营业务规模严重萎缩。
- 费用失控：三费占比同比激增71.08%，远超收入降幅，管理效率存疑。
- 盈利质量差：毛利率与净利率双双为负，且同比大幅恶化，主业缺乏竞争力。
- 现金流风险：经营性现金流持续净流出，叠加营收下降，流动性压力加剧。
以上内容基于证券之星公开数据整理，由算法生成，不构成投资建议。