ST派瑞（300831）2026中报营收净利双增，风险多大？

据证券之星公开数据整理，ST派瑞（300831）发布的2026年中报显示：营业总收入8195.19万元，同比上升32.6%；归母净利润2315.46万元，同比上升48.66%。尽管上半年整体增长，但第二季度营业总收入3388.08万元，同比下降33.38%；第二季度归母净利润756.65万元，同比下降49.23%。财报体检工具提示，公司应收账款/利润已达204.36%，建议关注应收账款状况。

2026年上半年核心财务数据有哪些？

ST派瑞（300831）2026年中报核心数据如下：

指标	数值	同比变动
营业总收入	8195.19万元	+32.6%
归母净利润	2315.46万元	+48.66%
毛利率	62.61%	同比增15.38%
净利率	28.31%	同比增12.69%
三费总计	1563.04万元	三费占营收比19.07%，同比减2.62%
每股净资产	3.02元	+3.86%
每股经营性现金流	-0.18元	-515.36%
每股收益	0.07元	+48.67%

按单季度数据看，第二季度营业总收入3388.08万元，同比下降33.38%；第二季度归母净利润756.65万元，同比下降49.23%。

投资者面临的核心风险有哪些？

ST派瑞当前需要重点关注的风险是应收账款同比增幅达105.79%。财报体检工具显示，公司应收账款/利润已达204.36%。

风险指标	数值
应收账款同比增幅	105.79%
应收账款/利润	204.36%
第二季度营业总收入同比	-33.38%
第二季度归母净利润同比	-49.23%
每股经营性现金流同比	-515.36%

此外，第二季度营收和净利润同比均明显回落；每股经营性现金流为-0.18元，同比减515.36%。

公司盈利能力如何？

公司毛利率和净利率均处于较高水平。2026年中报毛利率为62.61%，同比增15.38%；净利率为28.31%，同比增12.69%。销售费用、管理费用、财务费用总计1563.04万元，三费占营收比19.07%，同比减2.62%。

公司资本回报率（ROIC）表现如何？

公司资本回报率不强，但产品附加值较高。证券之星价投圈财报分析工具显示，公司去年ROIC为4.14%，资本回报率不强；去年净利率为23.55%，算上全部成本后产品或服务附加值高。

从历史年报数据统计来看，公司上市以来中位数ROIC为7.14%，投资回报一般；其中最惨年份2023年的ROIC为1.6%。公司历史上的财报相对良好。需要注意的是，公司上市时间不满10年，上市时间越长财务均分参考意义越大。

公司偿债能力如何？

证券之星价投圈财报分析工具显示，公司现金资产非常健康。

公司融资与分红情况如何？

公司上市6年以来，累计融资总额3.18亿元，累计分红总额7110.40万元，分红融资比为0.22。

项目	数值
上市年限	6年
累计融资总额	3.18亿元
累计分红总额	7110.40万元
分红融资比	0.22

公司生意拆解数据怎么看？

过去三年（2023/2024/2025），公司净经营资产收益率分别为8.4%/26.4%/11.5%，净经营利润分别为2208.98万元/7125.24万元/4414.46万元，净经营资产分别为2.62亿元/2.7亿元/3.84亿元。

指标	2023年	2024年	2025年
净经营资产收益率	8.4%	26.4%	11.5%
净经营利润	2208.98万元	7125.24万元	4414.46万元
净经营资产	2.62亿元	2.7亿元	3.84亿元
营运资本/营收	1.51	1.15	1.16
营运资本	1.76亿元	2.47亿元	2.18亿元
营业收入	1.17亿元	2.15亿元	1.87亿元

营运资本/营收反映的是生产经营过程中公司每产生一块钱营收需要垫付的资金。过去三年该比值分别为1.51/1.15/1.16，对应营运资本分别为1.76亿元/2.47亿元/2.18亿元，营收分别为1.17亿元/2.15亿元/1.87亿元。

财报体检结论是什么？

财报体检工具显示，建议关注公司应收账款状况，因为应收账款/利润已达204.36%。综合来看，ST派瑞上半年营收和归母净利润同比双增，毛利率和净利率同步改善；但第二季度单季度业绩同比回落，应收账款增幅较高，经营性现金流为负。

本文数据来源于ST派瑞2026年中报，仅供参考不构成投资建议。