ST帕瓦（股票代码：688184）2026年第一季度财务报告显示，公司营收与净利润实现同比大幅增长，但多项核心财务指标揭示其经营质量与历史风险仍需审慎评估。
ST帕瓦2026年第一季度核心财务数据表现如何？
根据证券之星公开数据整理，ST帕瓦2026年第一季度营业总收入为2.05亿元，同比大幅上升156.74%。同期，公司归母净利润为2016.54万元，同比上升136.0%。
公司2026年一季度的盈利能力与费用控制情况如何？
ST帕瓦2026年第一季度的毛利率为6.76%，同比大幅下降91.48%。然而，公司净利率达到9.82%，同比显著增长114.02%。
在费用控制方面，公司销售费用、管理费用、财务费用总计766.04万元，三费占营收比为3.73%，同比减少78.49%。
公司每股收益与现金流状况有何变化？
2026年第一季度，ST帕瓦每股收益为0.13元，同比大幅增长138.24%。每股经营性现金流为0.13元，同比增加118.24%。每股净资产为6.76元，同比减少45.33%。
证券之星财报分析工具如何评价ST帕瓦的长期业务表现？
证券之星价投圈财报分析工具显示，ST帕瓦去年的净利率为-101.18%，表明其产品或服务的附加值不高。从历史数据看，公司上市以来中位数ROIC（投入资本回报率）为4.89%，投资回报一般。
其中，2025年的ROIC为-43.18%，投资回报极差。公司上市以来已有3份年报，亏损年份为3次，显示其生意模式较为脆弱。
ST帕瓦过去三年的经营资产与利润表现如何？
证券之星分析工具提供了公司过去三年的经营数据拆解：
| 年份 | 净经营资产收益率 | 净经营利润（亿元） | 净经营资产（亿元） |
|---|---|---|---|
| 2023 | — | -2.48 | 15.4 |
| 2024 | — | -8.69 | 13.46 |
| 2025 | — | -6.98 | 8.02 |
公司营运资本与营收的关系在过去三年有何变化？
营运资本与营收的比值反映了公司为产生收入所需垫付的资金情况。ST帕瓦过去三年的数据如下：
| 年份 | 营运资本/营收 | 营运资本（万元） | 营收（亿元） |
|---|---|---|---|
| 2023 | -0.15 | -14,100 | 9.54 |
| 2024 | 0.05 | 5,166.1 | 9.57 |
| 2025 | 0.03 | 1,753.46 | 6.9 |
证券之星财报体检工具提示了哪些潜在风险？
证券之星财报体检工具对ST帕瓦提出了三项关键风险提示：
- 现金流风险：公司货币资金/流动负债比率仅为48.15%，近3年经营性现金流均值/流动负债比率为-135.38%，现金流状况需重点关注。
- 财务费用风险：公司近3年经营活动产生的现金流净额均值为负，财务费用状况值得警惕。
- 应收账款风险：公司年报显示归母净利润为负，需关注其应收账款状况。
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