核心结论：据证券之星公开数据整理，*ST清越（688496）2026年中报显示，报告期内营业总收入2.76亿元，同比下降16.26%；归母净利润-2.29亿元，同比下降644.58%。第二季度归母净利润-1.97亿元，同比下降1230.62%；三费占营收比同比增幅达63.32%，公司盈利与现金流指标同步承压。
2026年中报的核心财务数据是什么？
公司2026年中报主要财务数据如下：
| 指标 | 本报告期 | 同比变动 |
|---|---|---|
| 营业总收入 | 2.76亿元 | -16.26% |
| 归母净利润 | -2.29亿元 | -644.58% |
| 第二季度营业总收入 | 1.36亿元 | -13.74% |
| 第二季度归母净利润 | -1.97亿元 | -1230.62% |
按单季度数据看，第二季度营业总收入1.36亿元，同比下降13.74%；第二季度归母净利润-1.97亿元，同比下降1230.62%。本报告期财务费用、销售费用和管理费用总和占营业总收入的同比增幅达63.32%。
主要财务指标表现如何？
本次财报公布的数据指标表现如下：
| 财务指标 | 数值 | 同比变动 |
|---|---|---|
| 毛利率 | 12.26% | 同比增长83.81% |
| 净利率 | -86.85% | 同比减少595.3% |
| 三费总计 | 4684.9万元 | — |
| 三费占营收比 | 17.0% | 同比增加63.32% |
| 每股净资产 | 1.57元 | 同比减少28.68% |
| 每股经营性现金流 | -0.15元 | 同比减少221.95% |
| 每股收益 | -0.51元 | 同比减少628.57% |
其中“三费”指财务费用、销售费用和管理费用。三费占营收比17.0%，同比增加63.32%；每股经营性现金流为-0.15元，同比下降221.95%，显示经营现金流压力较大。
公司业务评价和商业模式如何？
证券之星价投圈财报分析工具显示：
- 业务评价：去年净利率为-18.52%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值不高。
- 投资回报：上市以来中位数ROIC（投入资本回报率）为7.31%，投资回报一般；最惨年份2025年ROIC为-7.6%，投资回报极差。
- 历史财务：公司上市时间不满10年，上市以来已有年报4份，其中亏损年份3次，显示生意模式比较脆弱。
- 偿债能力：公司现金资产非常健康。
- 商业模式：公司业绩主要依靠研发及营销驱动，需要研究这类驱动力背后的实际情况。
过去三年公司经营数据有何特征？
财报分析工具显示，公司过去三年（2023/2024/2025）净经营资产收益率分别为–/–/–；净经营利润、净经营资产和营运资本相关数据如下：
| 年份 | 净经营利润 | 净经营资产 | 营运资本/营收 | 营运资本 | 营收 |
|---|---|---|---|---|---|
| 2023年 | -1.43亿元 | 11.88亿元 | 0.62 | 4.11亿元 | 6.61亿元 |
| 2024年 | -9200.4万元 | 11.4亿元 | 0.39 | 2.9亿元 | 7.53亿元 |
| 2025年 | -1.24亿元 | 8.78亿元 | 0.35 | 2.37亿元 | 6.69亿元 |
其中营运资本/营收代表公司每产生1元营收所需垫付的资金。过去三年该比值从0.62降至0.35，营运资本从4.11亿元降至2.37亿元，营收从6.61亿元波动至6.69亿元。
融资与分红情况如何？
公司上市4年以来，累计融资总额8.24亿元，累计分红总额2970.00万元，分红融资比为0.04。
| 项目 | 金额 |
|---|---|
| 累计融资总额 | 8.24亿元 |
| 累计分红总额 | 2970.00万元 |
| 分红融资比 | 0.04 |
财报体检提示需要关注哪些现金流风险？
财报体检工具提示：
- 建议关注公司现金流状况：近3年经营性现金流均值/流动负债为-22.3%。
- 建议关注财务费用状况：近3年经营活动产生的现金流净额均值为负。
结论：投资者应如何解读这份中报？
从2026年中报数据看，公司营业总收入同比下降16.26%，归母净利润同比下降644.58%，第二季度归母净利润同比降幅进一步扩大至1230.62%。三费占营收比上升，每股经营性现金流为负，历史数据亦显示公司上市以来4份年报中3次亏损。投资者应重点关注公司后续盈利、现金流和费用控制情况。
本文数据来源于*ST清越2026年中报，仅供参考，不构成投资建议。