根据证券之星公开数据整理，*ST荣控（000668）2026年第一季度报告显示，公司归母净利润亏损1268.22万元，同比收窄13.14%。然而，公司营业总收入仅为5383.23万元，同比大幅下降33.33%。
核心财务数据速览
*ST荣控2026年第一季度核心财务数据如下表所示：
| 财务指标 | 2026年第一季度 | 同比变化 |
|---|---|---|
| 营业总收入 | 5383.23万元 | -33.33% |
| 归母净利润 | -1268.22万元 | +13.14% |
| 毛利率 | 0.13% | +115.01% |
| 净利率 | -23.02% | -26.55% |
| 三费占营收比 | 24.02% | +60.41% |
| 每股收益 | -0.09元 | +10.0% |
| 每股净资产 | 5.09元 | +3.9% |
| 每股经营性现金流 | -0.29元 | -262.45% |
公司盈利能力为何持续为负？
尽管亏损额同比收窄，但*ST荣控的盈利能力依然薄弱。公司净利率为-23.02%，意味着每实现100元收入，就会产生超过23元的净亏损。证券之星价投圈财报分析工具指出，公司去年的净利率为6.22%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值一般。
三费占比为何同比激增60.41%？
本报告期最突出的问题是期间费用（销售费用、管理费用、财务费用）的急剧攀升。三费总额达到1293.05万元，占营业总收入的比例高达24.02%，同比增幅达60.41%。这表明公司在收入大幅下滑的同时，刚性费用支出未能同步压缩，严重侵蚀了利润空间。
公司的现金流状况是否健康？
财报体检工具提示，投资者需关注公司现金流状况。数据显示，公司货币资金对流动负债的覆盖率仅为75.02%，存在一定的短期偿债压力。同时，每股经营性现金流为-0.29元，同比大幅恶化262.45%，表明主营业务“造血”能力不足。
公司的营运效率如何？
从生意拆解角度看，公司营运资本管理效率有所提升。过去三年（2023/2024/2025）的营运资本/营收比率分别为6.17、2.99、0.79，呈持续下降趋势。这意味着公司每产生1元营收所需垫付的资金在减少。2025年，公司净经营资产收益率为13.3%，净经营利润为2526.77万元。
投资者应关注哪些潜在风险？
证券之星财报体检工具明确提示了两大风险点：
1. 现金流风险：货币资金/流动负债仅为75.02%，短期偿债能力承压。
2. 存货风险：存货/营收比率已达105.23%，存货规模超过当期营收，存在跌价减值风险。
此外，证券之星价投圈分析指出，公司业绩具有周期性，近10年中位数ROIC（投入资本回报率）仅为0.85%，投资回报较弱。公司上市以来已发布38份年报，其中亏损年份达6次。
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