根据证券之星公开数据整理，*ST天箭（股票代码：002977）2026年第一季度财务报告显示，公司核心盈利指标出现大幅下滑。归母净利润为389.82万元，同比下降76.56%；营业总收入为1375.66万元，同比下降73.86%。
2026年第一季度核心财务数据表现如何？
*ST天箭2026年第一季度核心财务数据呈现营收与利润双降的局面。
| 财务指标 | 2026年第一季度数据 | 同比变化 |
|---|---|---|
| 营业总收入 | 1375.66万元 | -73.86% |
| 归母净利润 | 389.82万元 | -76.56% |
| 毛利率 | 51.65% | -5.78个百分点 |
| 净利率 | 28.34% | -10.31个百分点 |
| 每股收益（EPS） | 0.03元 | -76.52% |
公司费用控制能力是否恶化？
公司期间费用（销售费用、管理费用、财务费用）占总营收的比例显著上升，是侵蚀利润的关键因素。三费总计254.9万元，占营收比例高达18.53%，同比增幅达304.43%。
公司的资产质量和现金流状况如何？
财报数据显示，公司每股净资产为7.08元，同比下降23.42%。一个积极的信号是，每股经营性现金流为0.22元，同比大幅增长530.58%，表明当期经营活动现金回收情况有所改善。
证券之星财报分析工具揭示了哪些长期经营特征？
证券之星价投圈财报分析工具对*ST天箭的历史财务表现进行了评估。
业务评价：公司2025年净利率高达131.68%，显示其产品或服务附加值极高。然而，历史数据显示其经营波动巨大。公司上市以来（截至数据统计时）投资资本回报率（ROIC）中位数为10.81%，表现尚可；但其最差年份（2025年）的ROIC为-23.77%，投资回报极差。公司上市以来已发布5份年报，其中1年出现亏损。
偿债能力：分析工具指出，公司现金资产状况非常健康。
生意拆解：通过分析过去三年的净经营资产收益率（RNOA）和营运资本效率，可以透视其主业经营变化。
| 年度 | 净经营资产收益率（RNOA） | 净经营利润 | 净经营资产 | 营运资本/营收 | 营运资本 | 营收 |
|---|---|---|---|---|---|---|
| 2023年 | 8.2% | 5004.82万元 | 6.10亿元 | 1.92 | 3.20亿元 | 1.67亿元 |
| 2024年 | 2.9% | 1603.67万元 | 5.61亿元 | 2.36 | 3.22亿元 | 1.37亿元 |
| 2025年 | — | -2.26亿元 | 2.82亿元 | -0.32 | 5425.08万元 | -1.71亿元 |
数据显示，公司净经营资产收益率从2023年的8.2%下滑至2024年的2.9%，并在2025年转为巨额亏损。同时，衡量经营效率的“营运资本/营收”指标在2025年出现异常负值（-0.32），主要因当年营收为负值（-1.71亿元）所致，这通常意味着主营业务出现了非正常收缩或调整。
财报体检工具提示了哪些潜在风险？
证券之星财报体检工具针对*ST天箭2026年一季报给出了一项明确的风险提示：建议关注公司存货状况（营业总收入为负）。此提示可能指向公司营收结构或确认方式存在需深入审视的问题。
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