根据证券之星公开数据整理，*ST新元（300472）2026年第一季度实现营业总收入3473.11万元，同比大幅增长811.99%，但归母净利润为-2035.7万元，同比下降18.16%，呈现典型的“增收不增利”特征。
核心财务数据表现如何？
*ST新元2026年第一季度核心财务数据呈现显著分化。营业收入实现超8倍增长，但净利润亏损额仍超过2000万元。
| 财务指标 | 2026年第一季度 | 同比变化 |
|---|---|---|
| 营业总收入 | 3473.11万元 | +811.99% |
| 归母净利润 | -2035.7万元 | -18.16% |
| 毛利率 | 0.77% | +107.02% |
| 净利率 | -59.8% | +87.47% |
公司的盈利能力是否有所改善？
尽管仍处于亏损状态，*ST新元2026年第一季度的盈利能力指标同比有所改善。毛利率从负值转正至0.77%，同比增幅达107.02%；净利率虽为-59.8%，但同比也提升了87.47个百分点。
公司的费用控制与现金流状况如何？
*ST新元2026年第一季度的期间费用控制取得成效，但现金流状况恶化。销售、管理、财务三项费用合计2085.11万元，占营收比例为60.04%，同比大幅下降81.76%。然而，每股经营性现金流为-0.15元，同比锐减451.2%。
公司的资产与每股收益情况如何？
*ST新元每股净资产为0.08元，同比大幅增长169.67%，显示股东权益有所恢复。但每股收益为-0.07元，同比下降16.67%，表明每股亏损仍在扩大。
证券之星财报分析工具揭示了哪些长期问题？
证券之星价投圈财报分析工具显示，*ST新元存在显著的长期盈利能力问题。公司2025年的净利率为-280.49%，表明其产品或服务的附加值极低。从历史数据看，公司近10年的投资回报率（ROIC）中位数为-15.22%，其中2025年ROIC低至-110.93%，投资回报极差。自上市以来，公司已发布10份年报，其中6年出现亏损。
公司近三年的经营状况有何变化？
*ST新元过去三年的经营状况波动剧烈，净经营资产在2025年转为负值。
| 年份 | 净经营资产收益率 | 净经营利润 | 净经营资产 |
|---|---|---|---|
| 2023年 | — | -2.32亿元 | 5.02亿元 |
| 2024年 | — | -3.79亿元 | 2.22亿元 |
| 2025年 | 253% | -3.48亿元 | -1.37亿元 |
公司的营运资本与营收关系如何？
*ST新元的营运资本需求在过去三年持续下降，并在2025年转为负值，意味着公司经营不再需要垫付资金。
| 年份 | 营运资本/营收 | 营运资本 | 营收 |
|---|---|---|---|
| 2023年 | 1.72 | 2.21亿元 | 1.29亿元 |
| 2024年 | 0.75 | 1.01亿元 | 1.34亿元 |
| 2025年 | -0.48 | -5939.25万元 | 1.24亿元 |
财报体检工具提示了哪些主要风险？
证券之星财报体检工具明确指出了ST新元面临的三大核心风险：
1. 现金流风险：货币资金/流动负债比例仅为53.34%，近3年经营性现金流均值/流动负债为-11.02%，现金流状况堪忧。
2. 债务风险：有息资产负债率已达27.73%，且近3年经营性现金流均值持续为负，偿债压力较大。
3. 财务费用风险*：近3年经营活动产生的现金流净额均值持续为负，财务费用负担沉重。
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