8月25日，北京易华录信息技术股份有限公司（*ST易录，300212）发布2026年半年度报告。公司上半年实现营业收入1.89亿元，同比下降38.39%；归母净利润-3.12亿元，亏损同比小幅收窄1.62%；扣非归母净利润-3.02亿元，同比改善4.82%；经营活动现金流量净额938.32万元，同比增长104.88%，上年同期为-1.92亿元。截至6月末，公司总资产76.54亿元，较上年末下降4.94%；归属于上市公司股东的净资产为-22.64亿元，较上年末再降15.96%，加权平均净资产收益率为-55.53%，资不抵债程度进一步加深。
公司系中国电子科技集团旗下智慧交通、数据要素、智能存储服务商，控股股东中国华录集团直接及间接持股34.10%。报告期内，智慧交通主业推进信控、交管、车路云一体化产品标准化，泰国TOCC、香港信控升级、肯尼亚ITS三大海外标杆项目落地；数据要素方向围绕可信数据空间形成池州、内江、增城、昭通4个重点项目储备，规划规模合计超6000万元；智能存储领域与运营商开展战略合作。
从业务结构看，数字化系统及底座收入7,535.20万元，同比下降58.70%，毛利率-54.26%，同比下滑47.50个百分点，为拖累业绩的核心板块；数据运营及服务收入1.14亿元，同比下降8.62%，毛利率34.25%，同比提升1.46个百分点。分产品看，解决方案收入7,229.17万元，同比大降64.20%；服务咨询收入1.04亿元，同比增长7.45%；产品销售收入1,238.71万元，同比增长58.56%。公司整体毛利率为-1.02%，营业成本1.91亿元，其中材料成本占比81.21%。
半年报解释，收入下滑主要系政企数字化项目落单情况不及预期，同时部分项目在加强回款、压降“两金”过程中存在审计结算核减，导致收入和毛利进一步减少。行业层面，传统智能交通项目订单减少、地方政府财政压力较大、项目交付验收周期拉长等因素持续压制需求，公司坦言新兴业务“增长较快但规模尚小”，尚难弥补主业收缩形成的缺口。
半年报显示，公司持续亏损的主要原因：一是营业收入同比下滑38.39%且整体毛利率由正转负，毛利同比减少约3,000万元；二是人工成本、折旧摊销等固定费用未能随收入同步缩减，管理费用、销售费用分别同比增加15.99%、10.11%，研发费用大增94.86%；三是报告期内计提资产减值损失5,272万元、公允价值变动损失1,612万元，形成较大拖累。亏损小幅收窄则主要得益于参股公司亏损规模收窄带动投资收益同比改善5,780万元，以及信用减值损失由计提转为转回4,368万元。
费用方面，半年报显示，公司财务费用1.10亿元，同比下降9.39%，其中利息费用1.09亿元，同比减少约1,180万元，主要系优化债务结构、综合利率下降；管理费用9,085.31万元，同比增加15.99%，主要系报告期内辞退福利增加；销售费用4,384.88万元，同比增加10.11%，系销售人员增加、人工费用上升；研发费用2,231.71万元，同比大增94.86%。
风险方面，公司2025年度经审计净资产为负，股票已被叠加实施退市风险警示（*ST）及其他风险警示；截至2026年6月末，公司归母净资产-22.64亿元，上半年合并口径净亏损3.14亿元，持续经营能力存在重大不确定性。2026年5月19日，北京一中院决定对公司启动预重整，8月20日已确定以山东高速投资控股有限公司、京合云（上海）科技发展有限公司分别牵头的联合体为产业赋能型投资人。财务层面，公司货币资金仅3.20亿元，短期借款高达30.34亿元，多笔金融债务逾期、被多家供应商起诉，30余个银行账户（含基本户、募集资金专户）被冻结，募集资金专户被司法扣划2,590.93万元；公司另因涉嫌信息披露违法违规于2026年4月28日被中国证监会立案调查。公司计划半年度不派发现金红利、不送红股、不以公积金转增股本。
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