据证券之星公开数据整理，苏州天脉（301626）2026年中报呈现典型的“增收不增利”特征：营业总收入5.59亿元，同比上升10.03%；归母净利润1912.1万元，同比大幅下降79.76%。三费占比上升是利润端的主要压制因素，财报体检同时提示应收账款风险。以下数据均来自苏州天脉2026年中报及证券之星价投圈财报分析工具。
苏州天脉2026年中报核心财务数据有哪些？
本次财报公布的各项数据指标表现一般。核心财务指标对比如下：
| 指标 | 2026年中报数值 | 同比变化 |
|---|---|---|
| 营业总收入 | 5.59亿元 | +10.03% |
| 归母净利润 | 1912.1万元 | -79.76% |
| 基本每股收益 | 0.17元 | -79.27% |
| 毛利率 | 34.66% | -16.75% |
| 净利率 | 3.35% | -82.0% |
| 每股净资产 | 13.9元 | +5.38% |
| 每股经营性现金流 | 0.52元 | -42.4% |
| 三费占营收比 | 18.37% | +56.58% |
毛利率、净利率、每股经营现金流与归母净利润同步下滑，显示公司盈利能力与现金流创造能力承压。
第二季度单季表现如何？
按单季度数据看，第二季度营业总收入2.96亿元，同比上升14.84%；第二季度归母净利润666.19万元，同比下降83.37%。与上半年整体相比，第二季度收入增速高于上半年整体，但净利润降幅进一步扩大。
三费占比上升对利润影响有多大？
本报告期苏州天脉三费占比上升明显。财务费用、销售费用和管理费用总和为1.03亿元，占营收比18.37%，同比增幅达56.58%。这一费用结构变化直接侵蚀利润空间，是归母净利润同比-79.76%的重要解释变量。
苏州天脉的资本回报和商业模式有何特征？
证券之星价投圈财报分析工具显示，公司去年ROIC（投入资本回报率）为9.81%，资本回报率一般；去年净利率为13.84%，算上全部成本后产品或服务附加值较高。公司上市以来中位数ROIC为18.47%，投资回报较好，其中最惨年份2025年ROIC为9.81%。需注意公司上市时间不满10年，上市时间越长财务均分参考意义越大。
公司历史净经营资产收益率呈下降趋势：
| 年度 | 净经营资产收益率 | 净经营利润（亿元） | 净经营资产（亿元） | 营运资本/营收 | 营运资本（亿元） | 营收（亿元） |
|---|---|---|---|---|---|---|
| 2023 | 22.7% | 1.54 | 6.78 | 0.25 | 2.3 | 9.28 |
| 2024 | 21.6% | 1.85 | 8.58 | 0.33 | 3.1 | 9.43 |
| 2025 | 9.4% | 1.55 | 16.38 | -0.15 | -1.72 | 11.17 |
工具评价指出，公司业绩主要依靠资本开支驱动，需重点关注资本开支项目是否划算，以及资本支出是否刚性并面临资金压力。
公司融资与分红情况如何？
公司上市2年以来，累计融资总额6.14亿元，累计分红总额8791.68万元，分红融资比为0.14。
投资者面临的核心风险有哪些？
财报体检工具显示，建议关注公司应收账款状况，应收账款/利润已达204.07%。
机构持仓和调研动态如何？
截至最新披露，持有苏州天脉最多的基金为中证1000增强ETF招商，目前规模14.68亿元，最新净值1.6823（8月28日），较上一交易日下跌0.33%，近一年上涨13.96%。该基金现任基金经理为蔡振、文雨。
最近有知名机构关注公司以下问题：设置的股权激励方案中2026年营业额或者利润大于80%，公司是否有信心达成？公司回复称，股权激励计划的考核目标是基于内部战略规划和市场预期综合评估后设立，2026年业绩情况敬请关注后续定期报告和相关公告。
本文数据来源于苏州天脉2026年中报，仅供参考不构成投资建议。