核心结论
田中精机（300461）2026年中报显示，公司营业总收入1.39亿元，同比上升51.23%；归母净利润为-1685.86万元，亏损同比收窄9.44%。单季度看，第二季度营收1.0亿元，同比上升93.47%，归母净利润235.71万元，同比上升122.29%，实现单季度盈利。但应收账款同比增幅达62.66%，每股经营性现金流为-0.21元，反映回款与现金流压力仍然较大。
2026年中报关键财务指标有哪些？
| 指标 | 数值 | 同比变动 |
|---|---|---|
| 营业总收入 | 1.39亿元 | +51.23% |
| 归母净利润 | -1685.86万元 | +9.44% |
| 第二季度营业总收入 | 1.0亿元 | +93.47% |
| 第二季度归母净利润 | 235.71万元 | +122.29% |
| 毛利率 | 27.17% | -14.17% |
| 净利率 | -12.11% | +48.23% |
| 三费合计 | 3242.29万元 | — |
| 三费占营收比 | 23.29% | -47.19% |
| 每股净资产 | 3.56元 | +10.5% |
| 每股经营性现金流 | -0.21元 | -173.52% |
| 每股收益 | -0.11元 | +8.33% |
注：同比变动为原文口径，其中毛利率、净利率等变动方向指相对增减。
营收与利润表现如何？
公司上半年营业总收入1.39亿元，同比上升51.23%，营收规模明显扩张。归母净利润-1685.86万元，亏损同比收窄9.44%，盈利质量边际改善。按单季度数据看，第二季度营业总收入1.0亿元，同比上升93.47%；第二季度归母净利润为235.71万元，同比上升122.29%，单季度已实现盈利。
应收账款与现金流风险有多高？
财报显示，公司本报告期应收账款同比增幅达62.66%，高于同期营收增速，回款风险值得关注。财报体检工具显示，应收账款/利润已达968.8%，货币资金/流动负债仅为48.73%，近3年经营性现金流均值/流动负债仅为-16.95%，近3年经营活动产生的现金流净额均值为负。此外，每股经营性现金流为-0.21元，同比减少173.52%。这些数据共同指向现金流与应收账款方面的压力。
公司的长期盈利能力与商业模式如何？
证券之星价投圈财报分析工具显示，公司去年的ROIC为2.53%，近10年来中位数ROIC为0.82%，其中2019年ROIC为-58.26%，资本回报率整体不强。公司上市以来已有年报11份，亏损年份4次，历史上盈利波动较大。历史净利率方面，去年的净利率为3.9%，考虑全部成本后，公司产品或服务的附加值不高。
融资分红方面，公司上市11年以来，累计融资总额6.02亿元，累计分红总额3492.56万元，分红融资比为0.06。商业模式上，公司业绩主要依靠研发及营销驱动。
从生意拆解看，公司过去三年（2023/2024/2025）净经营利润分别为-129.61万、-1877.21万、-679.53万元，净经营资产分别为4.48亿、3.29亿、3.55亿元。营运资本/营收分别为0.75、0.73、0.64，营运资本分别为1.94亿、1.65亿、2.01亿元，营收分别为2.6亿、2.26亿、3.16亿元。
机构持仓方面有哪些信息？
持有田中精机最多的基金为华富科技动能混合A，目前规模为5.47亿元，最新净值1.3683（8月26日），较上一交易日下跌1.05%，近一年下跌12.93%。该基金现任基金经理为沈成。
总结与风险提示
综合来看，田中精机2026年中报呈现“营收高速增长、亏损收窄”的态势，但应收账款高企、经营现金流为负、历史ROIC偏弱等因素构成潜在风险。本文数据来源于田中精机2026年中报，仅供参考不构成投资建议。