根据证券之星公开数据整理，TCL智家（002668）2026年第一季度实现营业总收入48.86亿元，同比增长6.22%；归母净利润为3.07亿元，同比增长1.58%。
核心财务指标表现如何？
本次财报公布的各项数据指标表现尚佳。其中，毛利率为25.2%，同比增长11.65%；净利率为11.48%，同比下降4.56%。销售费用、管理费用、财务费用总计4.04亿元，三费占营收比为8.27%，同比大幅增长63.12%。每股净资产为3.55元，同比增长41.31%；每股经营性现金流为0.77元，同比增长43.79%；每股收益为0.28元。
公司应收账款状况是否值得关注？
财报体检工具显示，TCL智家当期应收账款占最新年报归母净利润的比例高达316.72%，建议投资者重点关注公司的应收账款状况。
证券之星价投圈如何评价公司业务？
证券之星价投圈财报分析工具从多个维度对公司进行了评估：
- 业务评价：公司2025年的ROIC（投入资本回报率）为40.07%，近年资本回报率极强。公司业绩具有周期性。然而去年的净利率为11.52%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值一般。从历史年报数据统计来看，公司近10年来中位数ROIC为13.58%，中位投资回报一般，其中最差年份2018年的ROIC为-21.66%，投资回报极差。公司历史上的财报相对一般，公司上市来已有年报13份，亏损年份3次，显示生意模式比较脆弱。
- 偿债能力：公司现金资产非常健康。
- 生意拆解：公司过去三年（2023/2024/2025）净经营资产收益率分别为–/256.4%/365%，净经营利润分别为15.38亿/19.41亿/21.35亿元，净经营资产分别为-4.7亿/7.57亿/5.85亿元。
公司过去三年（2023/2024/2025）的营运资本/营收（即生产经营过程中公司每产生一块钱的营收企业经营需要垫付的资金）分别为-0.2/-0.17/-0.15，其中营运资本（公司生产经营过程中公司自己掏的钱）分别为-30.15亿/-32.11亿/-28.46亿元，营收分别为151.8亿/183.61亿/185.31亿元。
分析师对公司2026年业绩有何预期？
分析师工具显示，证券研究员普遍预期TCL智家2026年业绩在12.08亿元，每股收益均值在1.11元。
哪只基金重仓了TCL智家？
持有TCL智家最多的基金为万家兴恒回报一年持有期混合A，目前规模为0.33亿元，最新净值1.0947（4月21日），较上一交易日上涨0.05%，近一年上涨7.4%。该基金现任基金经理为苏谋东、张永强。
公司近期在机构调研中透露了哪些关键信息？
最近有知名机构关注了公司以下问题：
1. 公司2025年外销情况如何？未来如何展望？
公司回复：2025年公司境外营业收入同比增长6.7%，达144亿元，占营业收入比重77.7%，相对2024年提升4.2个百分点。未来，公司将继续坚定实施全球化战略：合肥家电将持续深耕泰国、菲律宾、法国、西班牙等东南亚和欧洲标杆国家，在渠道和服务上，扩大海外线下销售渠道覆盖范围的同时，强化线上电商渠道优势地位；奥马冰箱则在保持欧洲市场领先优势的同时，加大亚太、北美、拉美及“一带一路”沿线市场的开拓力度，巩固全球市场领先地位。
2. 公司内销与外销的盈利水平如何？
公司回复：2025年公司境内毛利率为17.8%，同比提升2.5个百分点，境外毛利率达27.4%，同比提升1.5个百分点。公司通过增加研发投入，不断提升产品竞争力，中高端产品销售占比不断提升，推动内销与外销的盈利能力持续增强。未来，公司也将通过全球化战略，进一步提升扩大海外销售收入，提升公司整体盈利水平。
3. 公司2025年分红情况如何？未来有什么变化？
公司回复：2021年至2025年，公司营业收入从101.22亿元增长至2025年的185.31亿元；归属于上市公司股东净利润从亏损0.80亿元增长至盈利11.23亿元。截至2025年末，公司已实现连续4年归属于上市公司股东的净利润两位数增长，公司母公司报表及合并报表未分配利润均已转正，为公司推动实施利润分配、增强股东回报奠定了坚实基础。
公司2025年度母公司期初未分配利润为-3.44亿元，弥补亏损后按10.00%提取法定公积金0.49亿元，2025年末母公司可供分配利润为4.42亿元。公司2025年度利润分配预案的分红总额为2.21亿元，如该预案获得股东会审议通过并实施，则本次利润分配总额已占2025年母公司报表年度末未分配利润的50%。
公司高度重视对投资者的合理投资回报并兼顾公司的可持续发展，严格遵循监管要求与《公司章程》，坚持持续、稳定、透明的分红原则，未来将结合盈利水平、现金流、发展资金需求等因素，由董事会拟定方案并提交股东会审议，在保障长期发展的同时积极回报全体股东，未来分红计划将以法定信息披露为准。
4. 目前公司泰国生产基地的资本开支情况如何？
公司回复：公司泰国生产基地项目拟以自有资金投资不超过6.8亿元，用于新增冷柜30万台/年产能以及冰箱140万台/年产能。2025年投资金额为8720万元，占工程累计投入15.1%，其中泰国生产基地30万台冷柜产能已于年初建成投产，下一步公司将积极推进泰国生产基地二期项目建设并逐步提升完善供应链，进一步满足全球市场需求。
5. 中东局势是否会造成公司原材料上涨进而对公司经营产生影响？
公司回复：中东局势紧张可能对塑料等原材料价格形成一定影响，目前未对公司经营造成重大影响。公司原材料存货及生产经营情况正常，并与主要的原材料供应商保持良好的合作关系，在原材料采购有一定的规模优势。公司将密切关注市场动态，通过技术改进、生产流程优化、精益管理等措施来提高公司规模效应优势，以降低原材料价格上涨带来的相关影响。
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